特斯拉的全球交付概况已经发布，2022年第四季度特斯拉全球共交付了405,278台，和去年的第四季度交付的308,600台相比，同比增长31%；和上个季度交付的343,830台相比，同比增长18%。具体车型来看，Model 3和Model Y两款热销车型，2022全年生产1,298,434辆，共计交付1,247,146辆。
▲图1.特斯拉季度交付概览
2022年全年特斯拉全球共交付1,313,851台，同比2021全年交付的936,172台，增长40.3%。这个和离职之前的50%的增长目标 Tesla's Target of 50 per cent growth in production and deliveries for 2022。我想就这个事做一些探讨。
▲图2.特斯拉年度交付
Part 1
特斯拉全球的产能
特斯拉中国在11月份披露的数据，特斯拉上海工厂交付量为100291辆，这里包含了出口和国内销售。也就是说单月10万台的产出能力，我们看到上海超级工厂完成产线升级后，2023年再优化一下，一年年化的产出120万台是妥妥的。12月放缓的生产让我们始料未及。
我们目前来看，德州超级工厂和柏林超级工厂的产能爬坡速度，确实比较慢。
◎柏林工厂在10月实现周产2千（单月8千，年化9.6万），12月初周产3千（单月1.2万，年化14.4万）◎德州工厂在12月中旬实现周产3千（单月1.2万，年化14.4万）从逻辑上来看，2023年特斯拉全球各个工厂最大产能预期◎Fremont工厂55万◎上海超级工厂120万◎德州超级工厂25万
◎柏林超级工厂25万
也就是说，特斯拉在全球的产能一共225万台，理论上2023年的产能情况来看，美国80万台，欧洲25万台，中国可以超过这两个区域。
▲图3.特斯拉的产能情况
从今年特斯拉的交付来看，从原来的12月开始移到了11月，这样安排有助于避开我们预期的集中促销和交付物流资源短缺，但是也使得Troy Teslike这样的老司机也估计高了，差了1.77万。 根据Troy的估计，目前特斯拉在第四季度末的库存为7.1万台（13天的供应量），特斯拉以产定销的情况也就此终结。特斯拉在12月15日的全球订单积压量为14.4万，低于11月30日的19万，这种情况在2022年前半段是我们始料未及的。
▲图4.特斯拉的库存和订单情况
有时候我们在评估一件事情的时候，并不能线性去思考，要是半年以前说这个事，你看到特斯拉有47.6万订单积压，怎么可以想象特斯拉也会累计最多的库存，订单也会处在一个非常低的水平。
Part 2
如何看待明年特斯拉的需求
2023 年特斯拉在产能上的增加，我们也看到了真实供应200万台是可能没问题的，在车型供给上，如果顺利的话，Cybertruck的生产已进入设备调试环节，预计于2023年中投产，年底开始大规模量产。Cybertruck的订单已超过160万辆，这些到底多真实，真的不好说。
从美国来看，80万的产能应对美国IRA 法案取消20万辆的限制，2023年美国购买特斯拉有望再获最高7500美元的补贴，这是有可能刺激新一轮美国市场的需求增长。
2023年Model 3迎来一定程度的改进，然后在上海工厂投产，但是我们也知道在中国市场如果不降价，能保住2022年的销量就很不错了。2023年Model系列全新入门级车型在研发中，可能在2024年下半年出来就不错了，但是单纯降本有望打开更加广阔的中低端市场是可能的，但是在中国这是一把双刃剑，假定15-20万的定价，其实完全破坏了特斯拉这个品牌的价值。 其实指望Model3的小改款，提升产品竞争力，还不如期待特斯拉把单车利润（约1万美元）往下压，毕竟随着芯片和上游材料供给瓶颈的缓解，特斯拉再这么赚钱对于市场份额是很不利的。
我个人觉得，特斯拉目前2022年往200万走的目标，可能还是有的，到底是否能完全实现超越奥迪，跟住奔驰，逼近宝马的目标还真不好说。这个比蔚来汽车在中国超越雷克萨斯概率稍微低一些。
▲图5.特斯拉的产量预期
说句实在的，我是很早听说在北美，曾经主力的工程师在一波耗尽心力的开发中感受到了疲惫。在Elon Musk的持续压力下，特斯拉的工程师其实很努力，但是毕竟这种卷是由上至下，由Elon Musk所传导的。当老大的兴趣转到别的地方，没有那么多惊喜给大家的时候，你很难指望硅谷和德州的工程师和我们一样卷。中国市场好多时候是生死存亡的事情，我是觉得是时候给特斯拉和纯电动汽车的发展降低一些预期。
小结：我是这么认为的，当前纯电动汽车的发展，是陷入一种没有模版可以复制的状态。特别是当特斯拉面对中国车企没有成本优势的时候，我们发现特斯拉也没有那么多的底牌可以掏。我们看看其他中国玩家，现在除了持续降本，提高产品性价比之外，有啥特别创新的手段没？好像没有啊，当整个纯电动的攻城锤变迟钝的时候，确实应该思考下持续的发展动力。 |
