最近大家有没有关心中植系暴雷事件？
肯定有很多朋友会说：我的贫穷让我成功躲过了这个雷。
我们今天就来看看中植系暴雷背后真相！
第一，中植系的金控集团是一个什么样的机构？
中植系指的是中植企业集团，这是一个持股平台，它控股了八家上市公司，两家矿产集团。再就是这次暴雷的核心，它的金融板块，它有四家财富管理公司，分别是恒天、新湖、大唐和高晟，五家资产管理公司分别是中海晟荣、中植国际、中新融创、中植资本和首拓融盛。它有六家持牌的金融机构，包括了中融信托、中融基金、横琴人寿、恒邦财产险和中融汇信期货，还有中润金服，这些所有企业加起来资产将近三万六千亿啊，也就是说它比恒大还要大。
第二、这次暴的是什么雷？为啥暴？雷有多大？
中植系的危机，可能要从2021年底讲起。2021年12月18日，中植系灵魂人物解直锟与世长辞，为中植集团的未来写下一个“问号”。整个2022年，中植系总是传出坏消息，旗下中融信托频繁踩雷房地产，中植系控股或参股的上市公司，经营业绩和市值表现也不尽如人意。
如今，中植系的四个“钱袋子”出现理财逾期，这可能意味着中植系千亿规模的资金池出现问题。这艘曾在资本市场傲视群雄的“航母”，可能走到了最危险的时刻。
值得注意的是，中植系兑付相关理财和信托产品逾期，中植下面的四大财富公司已经暂停兑付，这并不是空穴来风，而是现实存在的情况。
信心危机，一触即发，这对于任何资本玩家来说，都是必须要重视，直面，并且关联生死的关键考验。
要说中植系正式爆雷，并不贴切，但是要说风险信号引发的信任危机，实际上已经正式开始了。
2300亿大家肯定要问，是不是中植所有的产品都要暴，并不是。这次爆的是定融产品，其他产品还没有传出来暴的消息，那什么是定融产品呢？这是一种非标的定向融资的资金池产品，非标就意味着一般人是买不了的，必须是合格投资人，所以你看这次暴雷的都是单个投资人投资金额在300万以上的，最大的一个人50亿，因为这个产品的性质就决定了非合格投资人他买不了。但是，很有可能为了买产品，若干个非合格投资人凑一个300万，由一个人代持来买这样的产品，这也是财富公司销售产品的一种常见的手段。
拼份儿定融就是定向融资，向特定的投资人私下发行产品。我们都知道发行金融产品是要报备的，比如发行债券，发行私募基金、公募基金都要向证监会报备。你发行保险产品发行银行理财，要向金融监管局报备，证监会跟金融监管局是非常严格的，对牌管得很严，对产品和资金流向的监管也非常严格的。8%年化收益的产品，它是不可能报备通过的，于是中植财富就跑到一些地方的金融资产交易所，简称金交所，比如说大连金交所，备案一个产品，那地方交易所根本管不了这个产品到底投了啥，抵押状态是什么样子的，只要你报备我通过，然后就发行了。所以，这2300亿都是叫做补充流动性产品，你可能听不懂啥意思，其实就是资金池，中植系的财富公司募集了一个巨大的资金池，自己体系的公司哪里需要钱就往哪里去投，听到这你肯定就明白了，这不就是自融吗？这就是一个闭环，中植系公司缺钱，资质不够，拿不到银行贷款，发不了债券。也发不了基金等正规的产品，于是就到金交所备案，一个定融产品，8%高收益吸引客户，加上经营成本和佣金，可能要赚到15%以上，它才能回本。以前还行啊，互联网啊，地产、医疗这些行业的一级市场、二级市场都能达到这个收益，但最近三年它有一个算一个，都躺平了，于是只能发行新的去还旧的（有点像庞氏骗局），资金池也就越来越大，雷呢，也就越攒越多，终于暴了。
后边还有多少呢？不知道！取决于自融的盘子到底有多大，还有没有其他产品也涉及到了自融。别忘了啊，它可还有中融信托，还有横琴人寿，信托资金跟保险资金有多少自融了，要等待审计结果。
有没有注意到中植系发的一个报告里写到，具体审计周期要参考恒大，因为这两个雷一个性质，都属于自融，区别是：恒大2万多亿的雷有1.9万亿的土地资产。中植可全都是金融产品。
最后一个问题我们要从中学到什么？
首先就是投资理财的常识，你买的金融产品无非都是一张欠条，你如果要借钱给一个朋友，你会考虑哪些问题？是不是除了利息，还要想一想这个人的还款能力和还款意愿呀？金融产品的能力就是抵押物，债务也好，信托也好，都有一个特定的抵押物，就是我们今天很多人都在说的底层资产。
标准化产品还好，保险，公募基金，理财产品，这些在报备过程中，监管审核非常严，能发出来就是符合金融行业的统一标准。资金的投向，投资的比例，丰厚的条件都在报备的时候会写清楚。但是非标准化产品，也就是俗称的非标，这类产品买的时候一定要看底层资产。如果不会。就去找理财顾问帮我们看，帮我们分析底层是什么？股还是债还是房子？那是谁的股？谁的债？哪的房？搞不清楚就别买。
第二，还款意愿，就是这个产品的违约的代价，它够不够高。管理人是否有道德风险，比如说挪用资金跑路。是否符合监管的规定，怎么去看代价呢？通过企业的性质，央企国企代价肯定大于民企：注册资本金，百亿注册资金跟十个亿注册资本金同样操盘万亿资产，那肯定是资本金越高越好。还有就是企业的年资，好的企业是经历过周期，知道定位周期，定位风险，有所为有所不为。
就拿保险举例子，那些号称价格杀手，年度爆款的产品，高保底，高流动性，还给高佣金，通常发行的公司年资都不算太久，一些老牌公司还是沉得住气的。在定价上会比较的克制。最后才是考虑利息，利息绝对不是越高越好，一定是合理。我们拿银行的LPR做一个标尺，现在一年期的LPR是3.55%，所有比这个高的它都有风险。为啥它要资质高，抵押充足，找银行去贷款，便宜的3.55的钱就行了，为啥要发理财产品呢？一年8%啥概念，综合融资成本15%以上，一定是找遍了正规金融机构都搞不到钱，才发这种非标，然后通过自己的财富公司向自然人募集资金。那些拿得出300万几个亿投资资金的客户，应该都是各行各业的精英。
我就想问您自己所在的行业，以您的能力能做到一年赚15%的税后净利润吗？我估计够呛，因为如果您自己可以赚这收益率，您肯定就直接投资自己扩大再生产了，那您都不行，您怎能相他们。
那么究竟是什么原因真正造成了中植系当下的风险问题？
中植系的主要三个生意：
1 把钱借给政府投资平台，也就是城投公司做基建项目。
2 投资房地产
3 投上市公司
房地产的萎靡不振，地方债务的无限展期，上市公司注册制的实施，业务能力的缺失和腐败，让容易赚的钱变得越来越困难。
盘子铺的太大，内部监管漏洞太多，经济下行又遭遇集中兑付双重周期压力，于情于理，当下中植系的风险和困局，都没有什么乐观的理由和想象力。
投资有风险，作为一个聪明的投资人，一定要学会控制预期，控制风险，拥有前瞻性和敏锐的判断力。
究竟后续如何让我们静待审计结果。 |
