关于新能源基金有什么推荐？

关于新能源基金有什么推荐？

最全面新能源基金全部整理好，
还给出上车的建议，认真看完你肯定有收获

一、简单理解新能源车

新能源车是指以电力或者氢能驱动的零排放汽车，清洁环保。
其实，就是不烧油的车。
目前新能源车主要是电动车，用的是锂电池，技术已经非常成熟。

二、新能源车的前景

《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》提出：
2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。
而且《规划》对未来新能源汽车产业发展明确了发展方向，
提出了新的发展路径，也做了政策利好要求，新能源汽车产业前景一片光明。
受到中央碳达峰碳中和会议利好刺激，叠加海外新能源车利好政策，
A股新能源车板块表现优秀， 多位基金经理表示，对新能源板块的中长期投资机会持乐观态度。


三、有哪些看好的基金？

1 、场外被动基金



国泰国证新能源汽车重仓股：


汇添富中证新能源汽车重仓股：



可见汇添富的前十大重仓股的比国泰国证新能源汽车的比例要大，说明汇添富更激进一些，
如果能忍受相对高回报的同事也能忍受比较大的回撤可以选择——汇添富中证新能源汽车。
2、场外主动基金



综合上表现最好的事东方和信达，当然，买主动型基金不能只看历史走势，
最重要的还要看基金经理（实力、稳定性）。

3、场内ETF基金



由表中可以看出平安基金的新能车 ETF(515700)表现最好，接下来依次是国泰新能车，
其次是华夏新能源汽车 ETF（515030），最后是博时新能源汽车（159824）。

3、如何选择基金定投？

长线定投还需要对比基金的费率问题，费率越低意味着能省出更多超额利润。
指数基金的费率比主动基金费率低，因为主动基金主要要靠基金经理，你懂得。
场内基金的费率比场内基金的低！

②四只新能车 ETF 的费率：


可以发现，平安新能车 ETF 的管理费和托管费最低，0.15% 管理费 + 0.05% 托管费；
其他三只则为 0.5% 管理费 + 0.1% 托管费，属于行业平均水平。
场外基金申购费率相对来说高一点，如果频繁交易费用是很高的。

四、现在能建仓吗？

好的基金也需要好的价格！
新能源车：接近61倍的PE，历史百分位86.76%，估值比历史86.76%的时候都要高。


总结

未来看好新能源车方面的巨大发展前景，但是现在的确不是上车的好时机，目前的性价比对投资者很不友好。
投资都是亏钱容易赚钱难，
控制风险，保住本金是投资的起点，没必要在高位去博一个潜在风险很高的涨幅。
风爷建议：
等等,等估值回归之后再下手。

以上便是今天的分享，如果对你有帮助就“点赞”让我知道 @风爷笔记
我会继续分享每个板块的优秀基金给你哦。

先摆答案，再谈逻辑：
1.新能源指数基金


2.新能源主动基金


但是当前新能源已经透支了未来3-5年的发展空间，不适合上车。
如果你看到什么火就买什么，那么大概率是接盘侠。
但我还是长期看好新能源的发展，只是再好的资产也需要合适的价格。
如果新能源未来能跌到合理位置，我将会建仓，性价比越高，仓位（100万投5万和50万不是一个概念）也会越高。
截至2月19日，实盘收益近40%。



01
1.整体
截至2021,.2.19，CS新能车估值178.61倍，合理估值是40倍（中位数43.36），已经远远超过15年牛市高点的95倍。




那么CS新能车未来的成长性能消化目前的高估值吗？
2019年，CS新能车整体净利润135.40亿元，同比增长-76.39%。
2020年，CS新能车预计净利润244亿元。
2021、2022年的净利润分别为395.37亿元、517.26亿元，净利润增速分别为62.04%、30.83%。


据《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽车的销量占比要达到20%。
2020年中国新能源汽车的市场渗透率预计5%，未来5年要实现20%的目标，每年的年复合增长率必须达到30%以上。
保守估计，未来3-5年的净利润复合增速30%，则2023年净利润536.07亿元，对应40倍的合理估值，则市值为2.14万亿；
乐观估计，未来3-5年的净利润复合增速50%（行业龙头增速更高），则2023年净利润823.50亿元，对应40倍的合理估值，则市值为3.29万亿；
当前CS新能车的整体市值为3.14万亿，已经透支了未来3年的增长空间。


2.龙头
新能源的带头大哥无疑是宁德时代，市值曾短暂到达万亿、超过传统能源巨头中石油。
截至2021.2.19，宁德时代收盘387.5块，市值9027亿，估值202.72倍。


首先，我们一定要有清晰的认知：
一个企业的长期股价，是由基本面决定的。
只有短期持有，才不用考虑过多的基本面，只需在股价崩盘前卖出即可。
正如索罗斯所言：世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。
宁德时代自2018年6月8日上市，市盈率中位数约50.3倍，相当于宁德时代的合理估值是50倍。


2019年，宁德时代净利润45.60亿，同比增长34.63%。
根据主流机构预测，2020年宁德时代净利润为52.32亿元，同比增长14.72%。
2021、2022年的预测净利润分别为76.08亿、99.15亿，同比增长45.41%、30.33%。


我们按照最乐观的预测，宁德时代未来3-5年净利润复合增速为50%，则2023年净利润为176.58亿元，对应50倍的合理估值，市值为8829亿元。
当前宁德时代市值9028亿，已经透支了未来3年的增长空间。

02
事实上，已有大批优秀的基金经理已经在卖出新能源股票，将去年的涨幅止盈落袋为安。
1.公募基金整体减仓电气设备
据东吴证券策略报告，短跑健将（2020业绩TOP100)四季度减配电气设备。
电气设备的核心股票包括宁德时代、隆基股份、通威股份、阳光电源等，即新能源股票。


2.谢治宇：清仓光伏龙头隆基时代
据兴全合润最新提交的报告显示，其重仓的隆基时代在去年四季度仓位降至2.83%，今年1月21日已经退出十大重仓股。


谢治宇是谁？
中国最牛逼的基金经理之一：其管理的兴全合润在8年多的任职时间里累计回报798.83%，年化收益31.58%。


隆基股份早在2017Q3季度进入兴全合润十大重仓股之列，连续持有14个季度，从16.71块涨到了92.20块，累计涨幅452%。


3.良心投资人杨东：多数被爆炒热门新能源股面临股价大幅下跌
宁泉资产掌舵人、原兴全基金总经理、也是市场最早看好新能源革命的杨东今年1月指出：

作者：投资人记事
来源：“业界良心”杨东已减至半仓，再次吹哨“多数被爆炒热门新能源股面临股价大幅下跌”

“我们其实是看好光伏，电动汽车，储能这几个方面的巨大发展前景，但我们并非对所有的新能源技术和行业发展都乐观。”

“我们也不认为现在是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了，可以和持有人汇报的是我们已经逐步在退出新能源相关的股票，因为目前的性价比对投资者已经很不友好。”

“大多数被暴炒的新能源股票恐怕未来只能以股价的大幅下跌来消化估值了。”

杨东是原兴全基金公司总经理，他曾在6000点劝赎、5000点公开高喊风险，是中国首个也是到目前惟一一个敢于放弃公司短期利益劝基民赎回的公募基金总经理，他对市场判断的前瞻性也为市场熟知，并被称为“业界良心”。

2018年12月，杨东在市场最悲观的时候给投资人写信，乐观地说“倾向于看好后市表现”，随后的2019年迎来基金收益的大年。

当时杨东还旗帜鲜明地评论称：“看多A股的一个理由是世界将会迎来一场以光伏、电动车和储能为代表的能源革命，储能行业未来几年有望年均百分百以上增长。”

去年3月，杨东在路演时给出宁泉资产的判断是：A股市场未来3000点是大概率看得到的，这次下跌得越多，对未来越有利，可以更多从机会的角度去看。这一观点已得到市场验证。

而公募基金减持乃至清仓的主要原因正如杨东所言：新能源的估值太贵了，透支了未来3-5年的增长空间，性价比对投资者已经十分不友好。

03
但我，长期还是看好新能源的发展前景。
首先，这个市场上最聪明的钱，也就是机构资金仍然坚守新能源赛道。
2020Q4季度，公募基金TOP50重仓股中，宁德时代、隆基股份、亿纬锂能、通威股份位列其中，且宁德时代和隆基股份位居前10。


再看外资TOP50重仓股，包含宁德时代、隆基股份、先导智能、阳光电源、恩捷股份、通威股份6只光伏和新能源汽车核心个股。



04
新能源为什么能在2020年成为市场上最靓的仔？
直接导火索：
2020年11月2日，国家出台了《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽车的销量占比要达到20%。


2020年中国新能源汽车的市场渗透率预计5%，未来5年要实现20%的目标，每年的年复合增长率必须达到30%以上。
随着两份重磅文件的发布，CS新能车和中证新能指数也一举突破15年牛市高点。





05
但更根本的原因还是在于，新能源是未来发展的趋势，是大势所趋，“清洁+安全”是新能源发展的核心驱动力。
作者：中金网
来源：能源变革进行时 新能源行业大势所趋
清洁
从全球范围来看，在气候变暖、雾霾、生态环境破坏等的共同作用下，对清洁能源的不懈追求是全球人民的共同愿望。
多个国家已通过禁售燃油车法案，减轻对石油的依赖。


安全
中国油气对外依存度高，存在安全隐患。
由于中国富煤、贫油、少气资源禀赋的影响，中国是全球第一大油气进口国，截至 2019 年 12 月，中国原油对外依存度高达 72.6%，天然气对外依存度为 42.9%，能源安全的风险持续走高。


汽车是石油消耗的主要来源，电动车是减少石油依赖的有效途径。
截至 2017 年，中国石油消费量为 5.87 亿吨，其中在交通运输、仓储和邮政业等行业中消费量为 2.20 亿吨，占比达到 37.5%，是石油消耗的主要源头。
另一方面，尽管中国缺少石油，但是中国并不缺少电。中国拥有丰富的煤炭资源，有蒸蒸日上的风电光伏市场，为电动车的发展提供了优质的土壤。



06 新能源指数基金
目前，新能源指数基金主要如下：


虽然过去1年新能源涨幅翻倍，但新能源并不是新鲜事物，如果拉长时间来看：
收益不如沪深300，最大回撤也达到了惊人的60%，也比沪深300高。
如果从15年高点买进，直到去年年底才回本。
所以买新能源汽车必须要控制好仓位，且保证买入价格具有较高的安全边际。



07 新能源主动基金
根据大家的不同需求，选择了4只新能源主动基金：


1.赵诣
赵诣，基金经理年限3.93年，年化收益26.08%。
特点：进攻性强，回撤大。
其管理时间最长的是农银研究精选（000336），历经18年大熊市，最大回撤40.23%。


分年度看，农银研究精选近3年的收益分别为154.88%、55.94%、-36.61%。


从18年的跌幅来看，赵诣控制回撤能力较差，尽管短期爆发力较强，但新能源，若像医药一旦面临大幅调整，持有体验比较伤。
2.郑泽鸿
郑泽鸿，基金经理年限3.71年，年化收益31.58%。
特点：进攻性强，回撤大。
自2017年6月管理华夏能源革新，历经18年大熊市，最大回撤40.05%。


分各年度来看，近3年的收益分别为120.65%、50.49%、-25.25%。


跟赵诣一样的问题：郑泽鸿18年最大回撤40%，2020年最大回撤32.40%，尽管短期爆发力较强，但新能源，若像医药一旦面临大幅调整，持有体验比较伤。
3.姚志鹏
姚志鹏，基金经理年限4.82年，年化收益26.85%，现任嘉实基金制造行业投资总监。
特点：机构认可度高，回撤能力一般
其管理时间最长的是嘉实智能汽车，相对CS新能车的超额收益137.98%，最大回撤40.70%。


近3年收益159.68%，同类（普通股票型基金）排名前20%。


分各年度看，近4年的收益分别为93.91%、65.62%、-24.83%、20.16%，2019年和2020年大幅跑赢同类平均和沪深300。


且姚志鹏机构认可度较高，其管理的嘉实环保低碳和嘉实智能汽车位列2020中报股票基金机构资金规模TOP100。
除了个人投资者，保险、社保等机构资金也是公募基金的重要资金来源。
散户想赚钱，机构也想赚钱。
而相比个人投资者，机构投资者更为专业，他们对基金经理的考核肯定比散户更全面。
机构投资者对自己的需求很清晰，他们评价基金经理不止是看结果，更看重过程，看你中间承担多少风险，看你的投资逻辑和框架。
他们希望知道结果怎么来的，有没有可延续性，希望你的策略有更大的规模容量。
所以，他们不止是看重结果，更看重过程，并且可复制、可预期，能承受更大的规模。
一般而言，机构投资者持有比例越高，机构资金规模越大，代表基金经理综合能力（管理大资金的能力，俗话说“规模是收益的敌人”）越牛逼。


4.祁禾
祁禾，作为曾与张坤共管易方达新思路的基金经理，一定程度上也接受了张坤投资方法论的熏陶。
特点：进攻力强，回撤控制能力强
祁禾自2017年12月27日起担任易方达环保主题基金经理，任职总回报212.84%，折合年化45.58%。
更牛逼的是，历经18年大熊市，但任职最大回撤仅-22.06%，回撤控制能力极强。


近3年收益216.85%，同类（灵活配置型基金）排名前2%。


分各年度来看，2018、2019、2020收益分别为-14.04%、60.23%、106.35%，三年均大幅跑赢沪深300，且跑赢同类平均水平。



09 新能源未来买点
1.估值合理
中证新能（399808），合理估值是30-40倍（中位数41.42，机会值30.29）。
去年3月跌到了32倍，5月、9月、12月都在40倍左右，其实都是非常好的介入时机。
对于长期不死的品种，巨大的机会往往孕育于巨大的恐慌当中。


国证新能（399412），合理估值是20-25倍，去年3月是非常好的机会。


新能源汽车（399417），合理估值是25-30倍，去年3月是非常好的机会。


2.跌幅30%-40%
我统计了18年千亿市值以上的大公司，即便是在大熊市，最大级别的回调也不会超过30%-40%。


也正是因为如此，我才会在生物医药回调30%，但整体估值仍然高估的情况下买入医药。
赶上医药反弹，收益20%+。


3.出现15%-20%的回调
没有大恐慌，往往没有大机会。
那么，如何抓住小机会？
如果确定趋势是向上的，出现15%-20%的回调是一个比较好的介入点。
去年随着7月的回调，CS新能车回调幅度17%，龙头宁德时代回调幅度达到20%。
虽然估值仍然很高，但新能源汽车的趋势仍然很强，弹性更高，只需根据自己的风险承受能力，决定买的比例多少。




我去年12月28日抄底买入中概互联的逻辑也正是在此，它将中国最优秀的互联网公司一网打尽。


这是我当时的买入记录：
基金投资实盘攻略42期：买入1份中国互联网50从11月高点，最大回调14.66%，龙头腾讯回调18%，12月28日创下低点519块，随后强力反弹。




且因为中国互联网50当时的估值适中，所以我的仓位也买入了不少，整体收益近20%，也算抓住了1月港股大涨的机会。

温馨提示：投资有风险，文章观点仅供参考，不构成任何投资建议。

基金投资全攻略
1.年化15%收益基金实盘
2.基金投资全攻略：如何穿越牛熊
3.基金推荐全攻略（二）：买什么最赚钱
4.基金投资进阶篇（三）：如何建仓和加仓
5.基金投资全攻略（四）：如何判断基金低估高估
6.中国最牛基金经理TOP50排行榜（附点评）
行业分析篇
1.新能源汽车
2.半导体
3.医药
4.TMT科技
5.白酒消费

像新能源这类的行业基，其实各基金差别不大，但如果不了解新能源是具体哪些，可能会被名字骗了。比如信达澳银新能源产业，就是一只科技基，而并不是真正的新能源基。
这里的新能源，主要是指锂电产业链、光伏产业链。
当然这里，你也不用担心，我不会去细致的去讲解整个行业的产业链，因为我们作为基民，其实对行业不必那么细致，只需要对整个行业的行情、走向、大趋势去了解即可，具体是选产业链哪个环节，哪个股票等选股交给基金经理，而他们会去选择有潜力的龙头（以下内容来自公开研报和信息）。
1、锂电产业链（新能源车）

2019年新能车板块净利润是负增长，从一季报就开始负增长，基本面的底部是在2020年Q1出现的。新能车板块基本面是在2020年转折的，而市场早在2019年10月下旬出现了V型反转。
2019~2020年板块净利润的负增长主要受补贴退坡和疫情等因素的影响。2019年下半年补贴退坡，叠加2020年疫情，月度销量同比下滑幅度较大。但随着国内疫情的逐步控制，C端属性的新能源车如国产特斯拉Model       3，比亚迪汉，小鹏P7的逐步上市，月度销量逐步回暖，2020年7月同比增速已大幅转正，最新的11月的数据显示，国内新能源车销量大超预期，全年预计130+万辆：根据乘联会数据，2020年12月份新能源狭义乘用车销量20.6万辆，同比增长58.1%，环比11月增长20.8%；全年累计销量110.9万辆，同比增长9.8%。
与此同时，燃油车销量下滑，新能源车却是两位数的增长。
欧洲疫情后新能源政策支持力度不降反升。目前欧洲各国对新能源车长期规划中，禁售燃油和集中在2025-2040年间，法国、德国、英国禁售燃油车时间分别为2025年、2030年和2035年。从补贴情况看，疫情后德国、法国等多国家提升了新能源汽车的补贴额度。德国、荷兰已发布补贴政策延续至2025年，德国疫情对冲政策将延续至2021年底；英国和法国已有补贴政策分别延续至2023年和2022年，意大利和希腊延续至2021年底。
数据显示，1月份车企销量大增，新能源汽车企业，尤其是造车“新势力”同比大增：理想ONE在1月同比增长355.8%，蔚来1月同比增长352.1%，小鹏汽车1月同比增长470%，广汽埃安1月份同比增长145%，哪吒汽车1月同比增长119.3%。
去年新能源车全球销量同比增长36%。
新能车基本面确定性和成长性皆优。
从新能源车的成长空间来看，目前国内的新能源车整个销量占比是5%，从规划来看，中国在2025年必须实现25%的占比，新能源车的占比大概是5年5倍。
对应基金515700及联接基金
2、光伏产业链

根据各研报和公开消息，光伏发电成本逐年降低，光伏产业链技术变革推动下，光伏行业降本增效进展顺利，即将全面进入平价时代，行业迎来新一轮大周期。另一方面，光伏发电渗透率较低，而光伏发电绿色清洁的属性 ，也非常符合全球各国可持续发展的目标，市场空间巨大。
我国光伏产业经过螺旋式上升发展已成为可在国际竞争并具备领先优势的产业，“光伏领跑者计划”等政策支持助力行业加速发展。我国提出力争在2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。“十四五”力争实现煤炭消费达峰甚至负增长；非化石能源比重达到20%左右，能源消费总量控制在55亿tce以内。
同时国外增量市场不断涌现，荷兰、美国、波兰等国光伏装机量均有较快增长，光伏各环节出口量再创新高。欧洲方面，减排目标不断提升，2020年9月《2030年气候目标计划》中指出可再生能源占终端能源消费量比重在2030年前达到38%~40%。
美国方面，拜登当选以后将宣布重新加入《巴黎协定》，积极应对全球气候变化，并表示安排2万亿美元预算用于新能源产业和基础设施建设。
总的来说，在中美欧政策预期下，估计2021年全球光伏装机同比增速达到34%，实现近十年最高增长，中欧美三个地区光伏装机占比有望达到67%。
对应基金515790及其联接基金。
3、新能源主动基

• 005969 创金合信工业周期股票
  
• 003834 华夏能源革新
  
• 003984 嘉实新能源新材料
  
• 004812 中欧先进制造
  
• 002190 农银新能源
  

4、投资建议

正是确定性强的高增长使得新能源板块的股票价格快速透支未来2年基本面。
在流动性收紧的背景下，前期高成长带来高涨幅高估值的新能源板块，进入业绩验证的阶段。一旦业绩无法支撑高估值，就会带来杀跌，而目前央妈的货币收水动作无疑加重了这种情绪面。
但政府长期支持的方向不会动摇，板块长期成长的属性不变。
一切还是靠业绩说话，只要未来业绩，处在上行趋势中，目前杀估值，往往是在为下一轮趋势性行情蓄势。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，无动态买卖指导。
并且，强烈不建议新手上来就买行业基金。建议从主动型基金入手。如何选基金请参见我这篇回答：
你持有几只基金?怎么管理的?如果已经上车的，建议关注我文章，每周定期解读行业现状。助你基金投资一臂之力！


<hr/>如果你是新手，对基金选择还不了解，对定投还有很多困惑，建议你参考：
万能的知乎，2021年应该买什么基金。？
买基金，用支付宝还是天天基金，哪个好一些？
基金定投究竟需要择时吗？
资金基本在医疗 消费 新能源 等几个板块来回打转，我每个板块基金持有2万，跌了加，合适卖。会不会赚钱？
你持有几只基金?怎么管理的?
基金定投是宽基好还是行业基金好？
主动基金大概率跑赢指数基金，为什么现在指数基金定投还这么火？
中国最牛的基金经理有哪些人？
更多文章参见：
原来他们才是公募基金的佼佼者：年年跑赢沪深300指数的基金
迦南财诀：布局军工未来3-5年的放量建设，32只场内场外军工基金选哪只？
迦南财诀：基金半年报掘金，跟着机构选基金之五：哪些偏债型基金值得买？
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迦南财诀：基金定投是按周还是按月好？看完这篇不纠结
迦南财诀：选基金只懂看收益率？选基高手必读的“葵花宝典”

推荐放在后面谈。
想要投资新能源赚钱，最先需要搞清楚该行业赚钱的逻辑，否则一切都是空谈。


今年的新能源可谓是股市耀眼的新星。

新能源有多耀眼呢？

特斯拉的老板一年时间做到全球首富，成为所有理工男的终极偶像。
蔚来与合肥、巴菲特与比亚迪，常常出现在头版头条，汗牛充栋。
去年重仓新能源的基金，也赚的盆满钵满，甚至包揽了公募基金收益前四名。


这也说明，新能源实在太火了。
但火爆的东西不一定都是好东西。
老基民都知道冠军魔咒，即当年的冠军基金很难持续牛掰。
我们买基金，哪怕是一块钱，也要对其负责。
新能源是啥东西？赚钱的公司有哪些？到底还能不能涨？
买什么样的基金最稳妥，最挣钱？
用自己的钱投票，怎么慎重都不为过。
而新能源是啥东西都没搞明白，就盲目买入，肯定会没底。
做投资总归是根植于实体，行业前景好，企业能赚钱，基金才会有收益。
基于此，认识行业和主要玩家，明明白白赚钱才踏实。

01
了解新能源
人类文明的进步离不开能源。
但能源是重度消耗品，用一点少一点。
石油、煤炭、天然气，总有烧完的一天。
人类和能源哪个先完蛋，谁都不知道，反正地球无所谓。
中国是工业大国，但石油贫瘠，早早尝到了能源不可控的危机。
煤炭虽富裕，但没有新能源，迟早也会卡脖子。
汽车这个烧油大户，一直是心头大患。
电动车缓解了能源焦虑，还能促进科技创新，简直太妙了。
水电、风电、太阳能以及核能等可再生能源，正蓬勃发展。


但水利、风能受制于地理位置，核能潜在风险很大。
而太阳永生，随处可得。
理想情况下，火电有多大，光伏就有多大。
市场非常聪明，选择了电动车和光伏两个方向猛攻。
新能源的星星之火火，已彻底燎原。

02
新能源车
新能源车是区别于燃油车的说法，是以电力或者氢能驱动的零排放汽车，清洁环保。
氢能技术不成熟，成本太高，尚未落地。
电动车以电力驱动，而锂电池技术已非常成熟，成本一降再降，成为电车的动力核心。
（1）电动车是国家意志
我国对原油的贸易逆差仅次于芯片，芯片是造不出来，原油是没储量。
汽车工业又是强国支柱，我国本就落后。
电动车可以甩开历史包袱，在新的赛道竞争。
还有，燃油车的尾气排放一直是污染源，而碳中和已是我国2060年的目标。
因此，我国对电动车的支持从来都是不遗余力的。
（2）电动车产业链
捋清产业链，旨在搞清楚主要玩家。
电动车的下游是消费市场，谁的车最受欢迎，赚钱是必然的。
中游是电动车整车制造商，全球领先的是特斯拉，国内第一梯队有比亚迪和造车新势力的蔚来、理想、小鹏。
上游细分产业众多，其中锂电池为最为关键，因为电动车的能源驱动靠电力。


全球锂电池主要玩家聚集在中日韩，日本的松下是特斯拉专供；韩国三星、LG都是实力玩家。
国内第一梯队有宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科等，其中宁德时代近两年全球份额最大。
比亚迪排名第二，国轩高科暂列第五。
锂电池的构造包括正极、负极、电解液和隔膜。
正极决定性能，是电池的最大成本。
正极材料通常是金属化合物，包括锰酸锂，钴酸锂，磷酸铁锂以及三元材料等；
锂金属供应商有赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团等。
钴金属供应商有华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、格林美等。
负极材料中石墨是主流，国内石墨生产的主流企业有璞泰来和杉杉股份。
电解液起到传导离子的作用，是电池储蓄和放电的关键；
电解液供应商有天赐材料和新宙邦。
锂电隔膜的作用是将正负极分开，防止短路；
湿法隔膜技术是市场主流，国内恩捷股份占有最大份额，星源材质排名第二。
（3）上游确定性最高
我国汽车市场全球最大，但新能源车渗透率不高。
国家规划到2025年，新车销售占比达到20%，预计新能源车销量复合增速高达36%。
因此，电动车产业的空间非常广阔，并且确定性很高。
从产业链来看，整车厂厮杀激烈。
但市场需求扩大，对上游产业拉动更为明显。
因为不管是谁家的车，都要用到电池，所以重点关注电池产业的机会。

03
光伏
太阳光发电，就是光伏。
核心是电池组，用来光电转换。
（1）最好的新能源
光伏自诞生起，就肩负着终极能源的美梦。
可持续、无污染、随处可得、永久利用，这可太香了。
但成本极高。
有便宜的煤炭不用，脑子肯定瓦特了。
光伏能发展，多亏政府战略布局。
和电动车一样，也是一手补贴起来的。
当下光伏发电成本在0.15元-0.35元之间，阳光富裕的地区，甚至已低到一毛钱。
这就很吓人了。
要知道，十年前这个价格大于1块钱。
成本下降幅度超过80%，已经能和火电扳手腕了。
平价上网时代来临，光伏的春天来了。
资本闻到了“钱”的味道，大举押注。
（2）光伏产业链
还是先梳理产业链，找到利润最厚的点。
最赚钱的环节，必然是吸引资金最多的地方。
光伏的下游是电站运营和储能。
运营光伏电站的有信义能源、正泰电器，东方日升等。
储能业务暂时领先的有宁德时代、派能股份、阳光电源。
中游是光伏组件供应商，组件就是将一片片太阳能电池串联起来，这部分是产业核心。
电池片设备供应商有捷佳伟创、迈为股份。
光伏组件供应商有晶科股份、晶澳股份、天合光能、隆基股份等。
晶科股份在国内市占率最大，隆基股份排名第五。
光伏上游包括光伏硅片、多晶硅、光伏玻璃、拉晶设备等。
硅片是太阳能电池的最大成本项，利润率也较高。
隆基股份、中环股份是双寡头，合计占有全球70%以上的份额。
硅片设备有晶盛机电、连城数控。
多晶硅料供应商包括通威股份、大全新能源、保利协鑫、新特能源等。（注：后三家均在港股上市）
光伏玻璃供应商有信义光能、福莱特。
整体来看，光伏电站涉及能源供应，国企掌握话语权。
储能是下游的新兴业态，与新能源同步发展，前景非常广阔。
宁德时代、阳光电源等抢到先发优势。
中上游经过多年的竞争淘汰，格局较好，已经产生了具有统治力的巨头。
尤其是纵向一体化发展的企业，领先优势比较突出，比如隆基股份除了硅料业务没做，几乎是全产业链运营。



通威股份的多晶硅和组件业务也非常出色。
（3）电力结构
2019年，全国发电总量达到7.33万亿千瓦时，同比增长4.7%。
这是一个天文数字，却还在持续增长。
其中火力发电量为72%，占统治地位；
清洁能源占比28%，其中水电占比最大，为16%；风电、核电为5%；光伏份额最小，仅占2%。
虽然仅占2%的发电量，但增速高达13.3%，直接拉动光伏累计装机量增长17.3%。
这种高增长，为产业带来蓬勃的生机。
而火电增速仅1.9%，增量空间已经不大了。
另外，2%的发电量对比火电的72%，这个空间真的是太大了，简直就是星辰大海。
巨大的发展空间，吸引大量资本。







04
小结
中国的十四五规划、碳中和承诺，对新能源的发展奠定了基调。
新能源时代，正加速到来。
特斯拉、比亚迪、造车新势力等新能源车，销售火爆。
光伏装机量高速增长，电池片出现在越来越多的屋顶。


今后几年景气高度确定，产业利润可期。
经过分析之后，我们发现中上游产业的竞争格局更好。
技术、规模、管理都大幅领先同行，有更好的利润空间。
这就为我们买基金明确了方向。
找到最赚钱的企业，找到投资了这些企业的基金，买它就完事了。
05
值得关注的基金
1、被动指数基金
（1）新能源车指数基金
行业主流指数有两个，中证新能源车指数和中证新能源汽车产业指数。
对比前10大权重股，两个指数均以上游锂电产业为主，整车制造都覆盖了比亚迪，仅有一只成分股不同。
另外中证新能源汽车产业指数，前5大占有更大的权重。


规模较大、流动性较好的指数基金有；


从过去涨幅来看，新能源车产业指数，因为持仓集中度更高，获得收益也更高。
如果看好整个行业，对该基金可以更偏爱一些。
（2）光伏指数基金
中证光伏产业指数覆盖全产业链股票，是光伏行业最具代表性的指数，成分股50只。



从前10大成分来看，也是以中上游产业为主，将光伏最优秀的公司一网打尽，合计权重接近65%。
跟踪指数基金有；


该基金成立于去年12月初，不到两个月的时间涨幅近20%，也证明光伏产业很受市场追捧。
（3）新能源指数
单一行业涨起来确实很赚，但是下跌时没有阵地可守，风险也很大。
国证新能源指数，覆盖新能源车和新能源（主要是光伏），成分股70只。


尽管这只基金覆盖的更广更全，但成分股不够集中，前13大权重合计仅占23%。
跟踪的基金有；


我们都知道，好企业值得更多的资金配置。
这只指数重点不突出，成立以来收益也不够亮眼，持续跑输新能源车和光伏行业，不建议关注。
2、主动基金
主动基金更关注投资能力和长期业绩。
下面这几个主动基金各有特色，业绩优秀，值得长期关注。


（1）农银工业4.0混合(001606) & 农银新能源主题(002190)

说起主动基金，不得不提去年的王者赵诣。
赵诣管理的四只基金，包揽了前四名，实现了2019年刘格菘的神迹。
农银工业4.0混合全年涨幅166%，一飞冲天。
他旗下的几只基金持仓几乎一样，全部重仓新能源，可以说的上是梭哈。


最新披露的基金持仓来看，前十大重仓仅有振华科技和金山办公不属于新能源。
该基金的特色就是猛攻新能源行业，优缺点都很明显。
优点就是相比指数基金，持仓更集中，一旦大涨，会远远跑赢市场，收益惊人。
缺点就是波动大，市场不好的时候回撤力度非常大。



在2016年、2018年熊市时，大幅跑输沪深300，甚至跌幅超过30%。
去年业绩爆炸，能力和运气到底哪一项占了主导，谁也不知道。
投资该基金时还需谨慎。
（2） 嘉实智能汽车股票(002168) & 嘉实新能源新材料股票A(003984）
这两只基金都由姚志鹏管理，持仓类似。
姚志鹏有一线产业工作的经验，对化工、有色、新材料等行业非常熟悉。
嘉实智能汽车就专注于电车上游，对锂电池细分材料和零部件深度配置。


德赛电池是消费电子锂电池主要供应商，均胜电子主打安全系统和汽车电子。
德方纳米是磷酸铁锂供应商，科达利是锂电池结构件供应商。
天奈科技主营碳纳米管导电浆料，嘉元科技主营锂电铜箔。
该基金长期业绩较出色，超额收益明显。


回撤能力尚可，2018年跌幅近25%，略微优于沪深300。
（3）国泰智能汽车股票(001790)
这只基金也专注于智能汽车，由王阳管理。
从前10大持仓来看，投资范围更广。
锂电产业覆盖了宁德时代、新宙邦、赣锋锂业。


比亚迪是电车、电池制造，新泉股份主营汽车内外饰材料。
宏发股份主营继电器，科博达主营汽车照明系统。
三花智控是汽车空调供应商。
前10大重仓占比接近70%，仓位比较集中。


该基金成立于2017年，回撤能力尚可。
2019/2020年连续两年大幅跑赢沪深300，业绩亮眼。
（4）广发小盘成长混合(LOF)A(162703）
广发的长牛基金之一，刘格菘2017年加持之后，又涨了200%。
刘格菘2019年包揽公募前三甲，近几年声名大噪，快速崛起。
他雷厉风行，看好的股票会迅速买入，并重仓持有。
去年开始布局光伏，在通威股份、隆基股份两只股票上面大赚，非常出色。
当前管理规模超过800亿，广发小盘成长是其中之一。
该基金持仓较集中，前10大权重合计67%。
具体来看，重仓了三只新能源的龙头股、三只医药细分龙头、三只电子股票和一只互联网营销企业。


三只新能源不再赘述。
京东方A是国内面板龙头；圣邦股份是电源管理芯片龙头；高德红外是红外光电龙头，还有部分军工业务。
康泰生物是疫苗平台型企业，当前主打乙肝疫苗；泰格医药是国内医药外包（CXO）领先企业；健帆生物主营一次性血液灌流器。
基金组合行业较分散，不仅涉及新能源，还覆盖了医药和电子，避免了行业过于单一。
该基金长期业绩出色，回撤控制也还不错。


（5）平安高端制造混合A(007082)
该基金由李化松管理，李化松擅长价值投资。
这只基金组合非常豪华，皆是各行业无可争议的龙头股。
贵州茅台、五粮液、泸州老窖，均是高端白酒玩家，赚钱赚到手软。
三一重工主营挖掘机，已是全球排名前10的机械制造商。
立讯精密是苹果TWS耳机最大的代工厂。


该基金成立于2019年4月，走势非常彪悍，不到两年涨幅167%。


过去的几个季度无一亏损，并大幅跑赢沪深300，有显著的超额收益。
假如同时看中新能源和白酒，这只基金是不错的选择。

06
总结
（1）
如果投资者风格激进，可以承受较大波动，可选择：
中证新能源产业指数基金、中证光伏产业指数基金；赵诣、姚志鹏、王阳管理的的几个主动基金。
（2）
如果投资风格偏保守，适当分散单一行业风险，可以考虑刘格菘的广发小盘成长混合(LOF)A(162703）；
或者李化松的平安高端制造混合A(007082)。
PS:

最后提示一下风险。
新能源方兴未艾，电车和光伏两个黄金赛道，受到市场热烈追捧。
过去一年涨幅极其惊人，2倍、3倍，甚至5倍的股票满地都是，再像这么猛涨的概率不大了。
在已经有巨大涨幅的情况下，风险反而多了，收益的预期要降低一些。
切忌梭哈式投资，把所有的弹药一把打光。
最好选择优质基金，长期分批买入，获得稳健的投资收益。

对于还无法稳定盈利的朋友，强烈建议更多精力用在学习基金和股市攻略，建立基本的投资框架，稳定赚取10%以上的年化收益。
基金全攻略：

1、基金全攻略：一篇万字干货彻底讲透基金，不仅有理论还有我的实战结果
2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金
3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂
4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。
下面是重磅：

5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶
6、基金40强名单：公认top40基金名单，业绩可以超过80%的基金

基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂
我现在基金持仓200多万，盈利70多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。
以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。
基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。
这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。