6月6日主题复盘 | PCB板大涨，芯片半导体表现活跃，微盘股延续下跌

一、行情回顾
沪指今日震荡调整，创业板指午后一度跌超1%，微盘股指数盘中跌逾7%，小市值个股全线下挫，黄白二线分化明显。英伟达概念股集体走强，PCB等硬件方向领涨，协和电子4连板，金百泽、明阳电路、威尔高、工业富联等多股涨停。下跌方面，微盘股、低价股大幅调整，河化股份、大连友谊、嘉麟杰、山东华鹏等多股跌停。个股呈现普跌态势，全市场下跌个股超4800只，沪深两市今日成交8459亿元，较上个交易日放量1573亿。

二、当日热点
1.PCB板
PCB板今日继续大涨，协和电子4板，逸豪新材涨停，金百泽、明阳电路首板。

中银证券认为，从中长期来看，对人工智能、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长，并为PCB行业带来新一轮成长周期，未来全球PCB行业仍将呈现增长的趋势。未来PCB增量或集中于服务器/数据传输、汽车两个行业，据Prismark预测，2022-2027年全球PCB年均产值复合增长率约为2%，而服务器/数据传输板块增长率高达6.5%，远高于平均值，汽车板块增长率达4.8%，仅次于服务器/数据传输。
方正证券指出，GB200NVL72整机集成度不断提升，同时性能、高频高速材料、带宽传输速率、功耗散热各个维度均有成倍提升。而集成度提升对应PCB布线密度提升、以及传输和散热能力的提升正是HDI板的优势所在，其中NVLinkSwitchPCB类似于交换机产品或采取HDI方案，将进一步提升服务器HDI的用量。根据测算，预计GB200NVL72的PCB总价值量约为24900~33945美元，对应单GPUHDI价值量约为263~459美元，较H100的97美元提升幅度约为171.9%~374.4%。可见AI服务器PCB正在全面向HDI进化。
2.黄金
黄金板块今日反弹，玉龙股份、济南高新等涨停。
催化上，今日沪金期货大涨1.79%。

开源证券认为，当下黄金价格年涨幅在20%左右属于合理水平，短期回调或提供布局良机。黄金作为战略性资产的中长期配置价值较高。且纳斯达克等科技股指数或是对冲全要素生产率增速提升风险的资产。
3.国产芯片
国产芯片板块今日大涨，中晶科技、民德电子2连板，立昂微、上海贝岭涨停。值得注意的是国内晶圆代工巨头中芯国际和华虹公司创近期阶段新高。
隔夜美股半导体集体大涨，阿斯麦涨9.52%，ARM涨8.59%，美光科技涨5.58%。台积电涨6.85%，创历史新高。消息面上，台积电新任董事长魏哲家暗示，他正在考虑提高公司人工智能芯片代工服务的价格。

TrendForce认为，受半导体下行周期影响2023年全球晶圆代工市场规模约1120亿美元，同比下滑10-15%。不过，其也认为当前芯片库存水平已回归常态，2024年个人电脑、智能手机、服务器等关键终端产品均有望呈现正向增长，拉动半导体需求。因此，TrendForce判断24年二季度前后全球晶圆代工市场有可能确立上行趋势，并预计2024年全球晶圆代工市场规模有望迎来5-10%的增长。
天风证券也表示，平均代工价格受到产能利用率、原材料成本、产品结构等因素的影响，一季度大陆晶圆厂产能利用率好于预期且预期持续恢复，金属价格（如铜、金等）近期上涨提升了代工的原材料成本，在需求改善且产能利用率较好的情况下判断代工厂有能力向下游转嫁成本的提升，大陆头部晶圆厂有望在提价中优化产品结构，提升产线盈利水平。
除上述热点外，英伟达产业链表现较为突出，工业富联涨停，沪电股份、胜宏科技新高，光模块等核心标的也有不错涨幅；跌幅方面，被问询个股继续增多，先河环保、正业科技等大跌，微盘股依然是大跌的主要集中地。

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