为什么这么多年了，百度的市值才三千亿？而阿里腾讯都在三万亿了，是什么导致百度市值只有它们十分之一？

为什么这么多年了，百度的市值才三千亿？而阿里腾讯都在三万亿了，是什么导致百度市值只有它们十分之一？

这种巨头公司的市值，和任何上市公司一样，代表的是资本市场对他们未来的期望，用大白话来说，就是觉得未来他们能赚多少钱，而不是今天赚了多少钱，更和过去赚多少钱没关系。
别管你过去有多风光，别管你在某个行业还算是龙头地位，只要市场对于你的未来的期待不高，只要市场对你所在行业期待不高，你的市值就是上不去。
百度和当年的雅虎一样，吃的还是第一代互联网的红利，提供的是开放互联网上的信息检索服务，随着互联网信息的膨胀，依托搜索引擎建立的信息检索服务赶上了潮流，而因为种种原因，百度在国内搜索引擎市场没有遇到强劲竞争对手。
不过，互联网是一个告诉发展的领域，高速发展的意思，打个比方，就是一块不断在增长的陆地。
以前这块陆地有1000平方公里，过了几年就扩大到了2000平方公里、4000平方公里、8000平方公里、16000平方公里...这是一个指数及增长的领域。
之前你占领了1000平方公里中500平方公里的土地，占了50%，这让你具备相当的优势，但是，并不代表这块陆地扩大到2000平方公里，你很自然还是50%，你有可能还是只占500平方公里，这样你就只有25%，其他75%的陆地，如果你不主动去占领，就会被别人占领。
当然，任何一个公司都不会傻到故步自封的，但是，有一句话叫做——心有余而力不逮。
谁都想在这块不断扩大的陆地上占据更多地盘，这样才能持续保持优势，但是，不是谁都能做得到，这是一个能力问题，不是一个觉悟问题。
你要问百度想不想扩张，他当然想，但是他没做到。
我在百度的朋友告诉我，百度曾经也想搞一把外卖市场，从搜索跨越到外卖，这步子有点大，但是如果真做好了，那就是打下一大片江山，足够百度市值翻倍了，但是，百度内部问题，按照李彦宏的说法，『中层组织管理的问题』，没搞成，等到美团饿了么搞得风生水起，李彦宏又不想搞了，为啥？因为『错失了最佳时机』。
你看，不是百度或者李彦宏不想扩张，而是真没做好扩张。
与此相反，其他互联网巨头也没有费那劲去仰攻百度霸占的搜索引擎高地，而是看准了这块不断扩大的陆地的其他疆域，而且他们做的实际上就是在扼杀百度，百度的模型依赖于开放互联网，所有内容是开放的，百度这样的搜索引擎才有意义，而其他互联网巨头现在打造的是信息闭环的系统，无论是微信、淘宝还是头条，产品信息形态上都是趋于自成体系，不依赖于外部信息检索。
简单说，以往，你想要找什么东西，你会去找搜索引擎，如今，你想要找什么东西，你会先想到这东西相关的某款App，然后在这个App里找。
总之，行业形态变了，变得对百度不利了，行业疆域变大了，百度却没有抢到新的地盘。
如逆水行舟，不进则退。
别的巨头都找到了爆发点，百度没有，不落后才怪。

感谢邀请
我倒是前段时间研究过这个问题，大概研究了一下搜索工具发展的问题。
主要就是楼上答主说的问题
总所周知，百度的主要服务就是提供中文互联网内容搜索服务。
谈百度之前
首先问一下搜索的行为本质是什么？
搜索的行为本质是信息的主动获取，哪里有需要的信息哪里就会产生搜索的行为。
在PC时代，任何人想要获得自己所需要的信息，第一个想法不是去某某网站，而是通过搜索工具去寻找自己想要的东西。
通过搜索工具的整合，可以再模糊字段中找到相关的信息预览网页，然后再有相关到直接需要的信息。
而且因为是主动寻找，所以搜索工具获得了极大的免费流量。
而在互联网，流量就等于金钱。
所以在在PC年代，任何一家互联网企业都想在这庞大的流量中分一杯羹，所以纷纷自研搜索引擎。百度，搜狗，360等等。
这个时候，信息散落在各个网站，由搜索引擎定期抓取并存储快照。在PC年代，谁的搜索信息准确，搜索的信息多，谁就能得到用户的青睐。
而且产出的信息基本免费的公开的，可获得的，总体来说在一个阶段内呈现正反馈的趋势。
但是到了移动互联网蓬勃发展的时候，手机端的兴起，因为流量的宝贵性。
从门户网站年代进入手机端开始，软件开发商为了流量为了数据，信息开始封闭在一个个软件APP里面。
我们是什么时候开始吐槽传统搜索工具不给力的？
是我们得不到自己想要的东西开始。
因为移动互联网的兴起，大量的信息交互诞生于移动端，而PC端原有的维护发展就显得迟迟不力。
因为信息的不开放，所以搜索出来的东西就不是我们想要的，无效且无用。
这才是驱使我们更换平台去寻找自己想要的东西。
所以有了知乎搜索，因为知乎常常自诩自己十年来，用户在平台生产积淀了无数高质量的内容。
因为确实如此，相较于其它平台，知乎确实是当下中文互联网图文有效内容产出最多的地方。
然后百度就投了知乎，换取知乎在百度的门户开放，这样可以让自己的搜索工具抓取到知乎内容。
知乎跟百度都获得了流量来源，毕竟内容就是王道，有内容才有搜索。
但更多的APP内容仍然是不开放的，所以用户需求被锁在一个个APP当中。
另外因为视频的大发展，视频的搜索愈发的多了起来。
现在的趋势是，图文的产出越发的少，视频产出愈发的多。
而且短视频平台兼有产出跟需求，搜索活跃自然就随着信息产出的增加跟用户规模就上去了。
所以搜索视频化愈发的多了起来
而搜索行业格局，据目前来看
传统搜索平台搜索份额的进一步萎缩，因为无法提供搜索者所需要的信息。
其次，流量获取进一步下跌，它的商业价值随着流量的减少而进一步减少。
总体来说是处于一个慢速失血状态
至于，传统搜索会不会被视频搜索平台取代，这个个人认为除非是图文信息获取需求消失了，不然还好继续存在。
再一个就是阿里腾讯的生态企业占据了大量的移动端流量入口，自然而然的可以获得大量的利益。市场也自然更好的看好他们
至于百度，流量失速状态还会继续持续，如果没有突破，可以预测的是，他的现状将会继续这样下去。

因为百度的基础设施地位正在消失。

以前我写过一个文章，BAT这个词的来源其实不只是市值，还在于他们在整个互联网行业中类似基础设施的地位。
比如A，解决的是“人和货”的基础关系；
比如T，解决的是“人和人”的基础关系；
比如B，解决的是“人和信息”的基础关系。
任何互联网商业模式，都需要先解决这些关系，再说自己具体的业务问题。于是BAT就变成了互联网所生意，都绕不开的基础设施了，就类似于水、电、能源、通讯之于传统行业一样。

• 比如你要做一个全新的App，要么通过腾讯的体系实现人际之间传播、要么通过百度搜索让更多人看见。
  
• 再比如你要做一个消费产品进行互联网营销，要么通过微信传播、要么走搜索、还得开个淘宝店。
  

人和人的关系一旦建立了，其实很难切换。
这也是这么多年腾讯社交工具挑战者不少，很难有什么像样挑战者的原因。
用户可以短暂地用个什么其他社交软件，问题是联系人都不用，新鲜劲一过还是要回到QQ和微信。
所以最近几年社交都走的是圈子和小众，比如主打声音的、年轻人的、某个爱好者群体的。
他们，显然不是基础设施的候选人。
人和货的关系，规模效应也很明显，特别是C端零售。
电商说简单了就是个买卖东西，但是现在电商依然是一个庞大的复杂系统，App只是很小一部分。
背后的供应链、物流、产品设计研发、云平台，都是门槛。
这块蛋糕相当大，所以挑战者也很多，但是说谁能短期完成反转，太难了。
PDD之前风头确实比较盛，但是从GMV角度来说，其实距离还挺远的。PDD是要啥有啥的创业公司，挑战阿里都这么难，足以见得这个基础设施也不好取而代之。
人和信息，本来也是一个很稳固的关系。

• 用的人多，为了这些人生产的信息就多；
  
• 信息多，吸引的用户就多。
  

非常完美的正反馈过程，对吧。
但是，百度的基础设施地位，有两个隐含前提。
1）所有的信息必须要有机会凑在一起
PC时代信息都在web端，技术手段是可以把信息凑在一起的，这给百度成为基础设施提供了最为有利的条件。
当然了，那年头也有什么内网、FTP啥的，但是大众内容都是可以被百度搜索到的。
问题是互联网发展了一段时间以后，各大公司发现信息其实并不应该是免费的，开放精神忽悠一下用户可以，生意不能这么做。
所以在PC时代，已经出现了某些巨头不让百度搜索到结果的情况。
如果买一件衣服，百度上就能搜索到店铺链接，那成交是要给百度交过路费的。
当时电商深入人心，大家也知道买衣服要去哪里搜，这时候最好的商业策略就是引导用户买东西先登录自己的网站，在自己网站里搜索。
这能真金白银减少很多成本。
进入移动互联网，App都是独立的，多数企业顺理成章形成了自己的信息池子，百度上能搜到的东西就更少了。
2）这一点很多人没想过，搜索只是人获取信息的一种方式，而已。
百度上，人与信息交互的方式是，人找信息。
早期网民中高学历为主，经常主动去网上搜索点东西，但是互联网普及率提升以后，新网民真的很少有动力去主动找什么东西。
被动推荐过来的信息，才是他们接受信息的主要方式。
（插播一下，早期PDD砍一刀，其实也是“货找人”的逻辑，只不过消费行业人与货关系更复杂一些，所以没有根本性影响阿里基础设施的地位）
，其实只干了一半，另一半让字节做了。
比较要命的是另一半其实是更多用户获得信息的方式，那百度的基础设施地位就更不坚实了。
总之，基础设施级别的公司，才有机会打到万亿规模，如果只是某个细分领域的龙头，那也就是千亿级别了。
最后还得补一句，互联网基础设施并不是所有互联网公司的终极目标，技术公司也有机会挑战更大的市值。
百度这波人工智能如果做起来，是有机会回到当年龙头公司的地位的。
<hr/>以上，供参考

内容池的枯竭。

本质上，百度就是内容型的互联网企业。
PC网页时代，大家的内容都是公开的，用户通过搜索引擎主动搜索，触达不同的内容，而百度，作为用户与内容之间的中介公司，通过竞价排名来获取利益。
也就是作为PC时代内容的最重要入口之一，通过竞价排名收过路费，决定谁先谁后。那时，百度不缺内容，毕竟大家的内容都是公开的，反而大家需要“求”着百度给一个好的内容分发权重。
这就让百度养成了轻产品（内容）重渠道的高傲风格，积重难返。
要想排名靠先，得向百度交钱。

但是移动互联网时代，大家各自为政，各自的内容都封在各自的app当中，内容商们也一点点转移阵线到移动互联网领域去了。
本质上，百度就是内容与用户之间的中介。而此时，没有内容给你分发了，移动app们都把内容封在自己的app里。
大家不像以前一样，求着你分发内容了。
百度能抓取到的内容越来越少了，内容池逐渐枯竭，那么也就收不到中介费了，也就是竞价排名的钱了。
那为了公司财务上的好看，毕竟要给股东有所交代嘛。也就各种比如卖吧、莆田系医疗广告之类的出来了。毕竟要维持公司账面上的好看。
那么，移动时代来临，面对这个困境，有什么解决办法？
要么，自建内容池。

建立自己的内容生态，分发自己的内容，继续赚钱。
但你看贴吧、文库等好牌，被玩成现在这样，就可知百度没有内容产品基因。
百度也做过各种尝试啊，什么百家号，好看视频之类的内容产品，来挣扎。但是收效甚微。
这点做的比较好的企业是什么呢？
字节跳动。

字节跳动发现了移动时代，它自己的内容方法论。
那就是算法分发。
移动时代，大家很少通过主动搜索获取内容，更喜欢算法投喂式的被动分发。
于是通过智能算法推荐，字节跳动搞出来了自己的内容池，今日头条、抖音之类的。
从引擎触达，逐渐转变为算法推荐，这是移动互联网相比较PC互联网的非常重要的区别之一。
要么，就将尽量多的内容互联网企业，纳入自己的麾下，建立内容生态圈。可以通过投资、收购、购买版权等形式。这点腾讯做的最好。

你看，无论你是读网文看小说看传统电子书，看视频、听音乐，玩游戏各种内容消费，基本上背后都是腾讯的影子。
举个例子:
我还记得很早的时候，在贴吧追更网文，那时候在贴吧一边追更网文，一边发帖子讨论剧情发展，很有意思，还有很多人在下面写同人文，或者连载一些自己写的小说，反正感觉在贴吧追更，比在专门的网文平台看书、看书评区有意思，毕竟贴吧本来就是专门的论坛嘛。这也算是贴吧的一个优势。
后来贴吧打击盗版，直接禁止贴吧更新网文。
然后各种小说吧的人气一下子锐减。
当然作者版权肯定是应该保护的。
可是你早干嘛去了。早就应该布局网文等内容版权了，并优化贴吧的付费追更，或者其他的盈利模式，而不是简单粗暴地禁止更新，导致流量锐减。
如果早布置内容版权，那么百度贴吧后来也就不会涉及到版权问题了。
别说百度没钱，那时候百度的市值甚至比腾讯都高，腾讯都有钱布局内容版权，你怎么可能没钱。
还不是一向以来的重渠道、轻内容的价值观影响的。
而且那个时候，很多人在贴吧写连载文，早一点发展内容生产的功能，还有网文平台的什么事？
而且有很多人说，贴吧很多小众专业细分领域的内容，比知乎做得要好。
是啊，那你早干嘛去了？
你要是干得好的话，会有微博、起点、知乎、今日头条什么事？
然后后来网文企业等被腾讯收购了，为了版权纠纷，就直接封杀贴吧的内容更新。从这个例子，就能发现百度对内容领域的布局太慢太迟，对内容也没啥敬畏之心，还怀着PC时代的惯性思维，以为内容照样像以前一样，是公开的、免费的、随处可得的，大家都求着你这个搜索渠道分发，所以百度一步慢，步步慢。

你早一点布局内容，贴吧作为一个内容生产、内容分发渠道和内容社交渠道，不也能很好地发展下去吗？
移动时代，吃、穿、住、行、教育、社交、内容娱乐、游戏新闻资讯，等内容都被各app瓜分的差不多了，也就医疗方面还能抢点内容分发，公立医院，名声在外，而且国家机构，盈利性质不重，不需要你分发；有钱的、也需要分发渠道的，不就剩下私立的莆田系医院了嘛？所以这样一来为了赚钱，后面难看的吃相也就自然而然了。
所以，有什么办法呢？
自建内容池，你做不到。通过收购、投资等形式构建内容生态链，你也反应太迟缓了。那么到了移动时代，不就只能被超了么？

就俩个字:投资
腾讯，阿里的市值那么高，不是代表他们的产品具有那么高的价值。而是代表他们投资的产品已形成了自己的护城河。



腾讯投资



阿里投资

而百度投资的
我给你张图，你看看哪个是你手机上还在用的


就奇葩的不行不行的
只有投资的公司也上市了，那投资的公司才有可能市值翻倍。
但李彦宏坚决做实际的活，不去参与战略投资，有钱都拿去做自己的机器人了。
这也是种赌吧，如果李彦宏成功了，业内老大坐稳了，那阿里，腾讯想入局也给看他脸色
但目前看，百度没有足够的垄断基因，失去了移动互联网时代的红利，已经掉出第一梯队