视频、社交网络、电商、移动互联网，在每一次大潮来临之时，雅虎总显得比别人慢一拍。多年之后，雅虎发现自己已经滑出了主流赛道。
而正因为这些投资的“被动性”，所以当雅虎花费几十亿美元买下这些公司时，并没有很好的思考这些公司与原有业务是否应该结合，应该如何结合。大部分的公司和团队都被要求整体进雅虎的既有业务中，而整个过程又由于机构庞大，缺乏执行力变得无比慢长，许多项目因此不了了之。
曾长期担任Flickr工程师的Kellan Elliott-McCrea在问答网站Quora上称：“在过去几年里，Flickr团队85%的时间都花在了和雅虎沟通和协调上，而只有15%的时间用在做项目上。”
书签服务Delicious前工程师Dave Dash也表示，雅虎对收购后的产品缺乏规划和远景。尽管已经收购Delicious几年了，但雅虎并没有把它真正融入到自己的产品体系中。雅虎不仅放弃了Delicious创始人，频繁更换管理团队。
于是，雅虎就陷入了一个恶性循环：传统的门户模式在式微，要求雅虎必须找到新的方向。不断对新领域的投资失败，又增加了对于传统业务的负担。最终，投资人失去了耐心。
创始人的缺失和职业经理人的短视
与苹果、微软、Facebook这些硅谷公司不同，在雅虎成长和壮大的20多年时间里，把持着雅虎CEO位置的不是创始人，而是职业经理人。
雅虎在创立一年后就成功在纳斯达克上市，成为一家上市公司之后，这些职业经理人就不可避免地成为了季报和股东的服务对象。
那些有利于快速提升业绩的收购－－比如http://Broadcast.com，即使花费50亿美元之巨，但也得到了公司内部的支持；而那些有可能在未来成为雅虎技术武器的项目，比如在线视频分销及广告业务Maven Networks和个人主页服务商GeoCities，却被削减和关闭。雅虎曾经离收购Facebook、Google都只有一步之遥，但最终因为“几亿”的差价而放弃。
站在职业经理人的角度，这种决策并没有错。你很难要求他们优先考虑公司长远利益，甚至不惜得因此大股东和华尔街。但从雅虎公司的发展来看却是相当糟糕的结果，不断变换的领导人使得整个公司始终缺少一个统一的战略和远景。 |
