内盘金价上涨超过国际金价会导致跨市场套利,沪金对伦敦金升水5%,原因是国内市场现货供应紧张,也就是黄金现货不足,现在已经有香港向内地走私金条做内外盘套利。
内盘升水外盘主要是因为前一段时间的人民币兑美元贬值预期,内盘人民币由人民币计价,人民币一直有降息降准预期且这种预期不断落地,而美元还有最后一次加息预期,这两种预期会导致短期人民币兑美元贬值,让以人民币计价沪金趋势上涨。
当内外盘出现套利空间后就会有套利交易者不断进行套利交易,把升水打下来,香港向内地走私金条就是这种套利交易之一,同时有跨市场套利交易者也就是空沪金多伦金,做的就是随着时间变长,沪金与伦金的升水会回归到正常价差,内外盘正常价差在1% ,空沪金多伦金获利空间是4%但是期货是有杠杆的沪金八倍杠杆,整个套利交易获利已经足够丰厚了。
所以这种不同市场同一期货品种出现价差是非常正常的事情,也是金融学里面经典的套利交易之一,跨市场无风险套利,每本金融专业教程都会详细介绍,根本不用大惊小怪。 |