上周有人问我可不可以投资黄金，因为金子最近的表现很好，想要买一些，并给我发了一张图：
图片中显示近一年涨幅达到16.82%。这还是上周的涨幅，最近其实又涨了。黄金现在这么强势表现这么好，是不是可以买吗？
我从几个方面做一点分析，供大家参考
一、万物皆周期
几乎所有的金融产品走势都遵循一定的周期性，有牛市也有熊市。也就是涨多了就会跌，跌多了就会涨。
上图是过去十多年的黄金价格走势，我们可以看出有两拨明显的上涨。
第一波是2008年金融危机后的全球放水，金价从150左右涨到350左右。然后进入熊市在250左右震荡。
第二波是2019年中美贸易战升级以及2020年疫情爆发，导致金价继续上涨，从250左右一路涨到现在，前几天刚刚又创出了新高463。
在不考虑任何基本面因素的情况下，看这个走势，有没有勇气下手？金价会无限制涨下去吗？
二、通胀预期
通常来说我们认为黄金是一种可以抵御通胀的投资品种。如果预期未来通货膨胀较高，投资者就会投资黄金来抵御通货膨胀的风险。
本来金价已经在380附近震荡了一段时间了，但在过去一两年，欧美发达国家发生了严重的恶性通货膨胀。使得黄金价格又开始了第二波上涨，一路涨到现在。
目前看全球通胀水平虽然还是挺高的，但相比去年高峰已经得到了有效控制。高通胀还会持续多长时间是一个问题，如果未来欧美通胀问题解决，对黄金价格可能是一个利空。
三、全球经济复苏
黄金除了抗通胀之外，还可以当作避险资产看待。如果经济恶化，那么投资者就会更喜欢类似黄金这种比较安全的避险资产。相反如果经济复苏，那么大家就会喜欢涨得更快，预期回报更高的资产，而不会喜欢黄金。
很明显现在全球经济非常不景气，有的人甚至说现在就处于经济衰退期。这也是近几年黄金价格暴涨的原因之一。
那么问题是经济衰退会持续多长时间？如果下半年或者明年，还是这么差，那金价应该会比较稳。但如果未来全球经济开始复苏，那么对黄金就是一个利空。
四、小结
本来我觉得今年上半年美国的通胀将会得到有效控制，下半年全球经济就会开始复苏。所以一直都感觉投资黄金不大靠谱。
结果折腾到现在，美国的通胀还在反复，到现在全球经济还是一团糟。结果金价一直涨，我被啪啪啪打脸。
但其实大的逻辑还是不变，如果你觉得未来全球通胀还会居高不下，经济持续低迷，那么黄金的牛市有可能还会延续，就可以买金子。
但反过来说，如果未来通胀下来了，经济开始复苏，现在的金价处于过去十几年的最高点附近，一不小心可能就成十年一遇的接盘侠了。
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