继安邦、明天、海航、恒大暴雷之后，中植系也在今年7月份正式步入暴雷前奏。本次涉及的高净值人群高达15万人，累计金额超过4000亿。作为老牌金融服务公司，中植系最大的标签是财富管理，号称资管规模近万亿。创始人解直锟，1961年出生于黑龙江省伊春市五营区。据说，如今解家老宅依然保存完好。解直锟在家族中是“植”字辈，排行第五，原名为“解植坤”。坊间流传一则八卦，解植坤从实业转向金融业后，因为木克金，从“五行八卦”上讲对从事金融业不利，所以改名“解直锟”。
80年代，中国正走在改革开放、经济起飞的路上，据知情人说，当时的解直锟只是五营区印刷厂的一名工人，后来因为能力突出而被任命为厂长并进行承包，在解直锟带领下，五营区印刷厂的经营大为好转。之后，解直锟便开始寻找各种挣钱的方式，面食厂、服装厂、储木厂、水泥厂、养殖场等都经营得有声有色，还收购了五营区国有不良资产。在90年代靠本事把国营木材厂扭亏为盈，在1995年成立中植集团，然后在2002年通过哈尔滨国际信托重组，中植入主并改名中融信托，2009年引入经纬纺织（经纬纺织的背后就是中国工业机械集团），让他成为信托的第一大股东，中值退居第二。背靠大树好乘凉也给了中植系一顶高帽可以安枕无忧的高速发展起来。
对于“中植系”的发家，坊间还有“兄弟提携”这一说法。解直锟的哥哥解植春历任黑龙江省委办公厅、政策研究室副处长、处长。随后担任光大银行黑龙江分行国际业务部总经理、大连分行副行长，此后，出任中国光大集团总公司执行董事、副总经理，光大永明人寿保险公司董事长、中国证券业协会副会长。2014年4月，解植春被调任中投公司任副总经理兼中央汇金公司总经理，上任仅一年后即离任。当时有媒体认为是受到弟弟解直锟的影响。
中国顶级三方财富管理控股集团旗下有三层序列，第一层，中融信托、中融基金、横琴人寿、恒邦财险，那金融控股集团标配保险、信托、银行必须占其二，这些组成了它名义上的产品端。第二层，恒天财富、大唐财富、高盛财富、新湖财富，这些可不是平时听那些普通的财富管理公司，几乎全部都持有保险、基金销售和代理牌照，而且投资者众多，规模巨大，号称中国新财富管理的四大，这些组成了它的销售端，其实是渠道，也叫募资端，第三层直接间接参股了十多家上市公司。其中的商业运作模式就很明显了，表面上是PE家上市公司的制度套利，通过第一层信托出资受让，成为小上市公司的大股东，另外一边通过第二层财富管理公司卖金交所备案的定融计划或者私募收购时下热门概念的未上市资产，然后，第一层上市公司向未上市资产发起溢价收购，收购完成第二层获得收益就可以离场了，那上市公司因为并购了热门概念炒高了股价，第一层也可以离场了。本质上还是利用上市公司的壳和二级市场的渠道搞资产放大变现。通俗点的话说就是，“用客户钱到市场上买表明风光实则垃圾，然后炒作成困境反转的样子，再高价卖给接盘侠，差值就是所获收益。
这套模式能够持续，也得益于美国2008年金融危机之后，2009年咱们大水漫灌的东风，财富管理行业疯狂增长，规模从2008年的不到10万亿直接拉到2022年的200万亿。这个时候信托通过资管计划用贷款抵押的方式获得果然的股权，直接就以债权的方式让财富管理接了盘，这样就避开了上市公司股权投资要求的私募或者公募基金的资格，同时也绕开了监管对于私募投资者的要求（你买的是债权又不是私募基金，那这种伪私募只是财富管理公司挪用包装风险的N多办法之一）。
当然，自古神话可以持久但是谎言不会一直永恒，近几年中植系并非一帆风顺，除了金融板块业务遭遇强监管，还频繁陷入“地雷阵”，乐视网、中弘股份、ST长生、易到、东方园林债券门、康得新、团贷网，大雷小雷中植系踩上了很多。有业内人士称，随着金融强监管时代到来，当资本派系的投资利润难以覆盖水涨船高的资金成本，“裸泳的人”提前出现在所难免。
在财富管理行业大水漫灌的时期，这些集团规模迅速增长，但伴随着经济下行和市场规范，这种商业模式逐渐显露问题。其中一个核心问题是资金链断裂。这些集团高额揽储，但要找更高价值的标的进行投资，由于经济形势不佳，资产的价格难以上涨，导致融资成本较高，难以实现低买高卖，最终导致资金链断裂。受到2018年以来，全球经济下行对投资的影响，由于资产价格不上涨，导致集团的投资不能如预期获得高收益。部分上市公司被迫进行股权投资或者私募融资，使得合规性严查，导致产品发不出去，新钱进不来。在这种情况下，集团难以维持其高收益的商业模式，进而面临着巨大亏损。加上，金融监管越发严格，很多原有的融资通道被金融监管部分打断后，借新钱还旧债之术亦不能继续了也就造成了如今中植系的惨烈局面。
根据统计，中植系战略控股或参股六家持牌金融机构: 中融信托、中融基金、横琴人寿、恒邦财险、中融汇信期货和天科佳豪典当行。中植系控股或参股五家资产管理公司: 中海、中植国际、中新融创、中植资本、首拓融盛。中植系控股或参股四家财富管理公司: 恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富。本次暴雷的关键是在信托层，基本上也是目前政府介入最深的地方，笔者会根据后续内容视情况酌情分析。
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