滴滴宣布启动纽交所退市，意味着什么？哪些信息值得关注 ...

3日，@滴滴出行 官方微博发文称：经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。 ​

BEIJING--(BUSINESS WIRE)-- DiDi Global Inc. (the “Company”) (NYSE: DIDI), the world’s leading mobility technology platform, today announced that its board of directors (the “Board”) has authorized and supports the Company to undertake the necessary procedures and file the relevant application(s) for the delisting of the Company’s ADSs from the New York Stock Exchange, while ensuring that ADSs will be convertible into freely tradable shares of the Company on another internationally recognized stock exchange at the election of ADS holders. The Company will organize a shareholders meeting to vote on the above matter at an appropriate time in the future, following necessary procedures. The Board has also authorized the Company to pursue a listing of its class A ordinary shares on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange.

上面是滴滴的退市声明原文，老实说，看完的第一反应是有点懵逼，尤其是那句
while ensuring that ADSs will be convertible into freely tradable shares of the Company on another internationally recognized stock exchange at the election of ADS holders
这在我过去的经历中还是第一次看到，一般来说，从美国市场退市都会进行私有化价格邀约，而私有化价格一般都是过去N个交易日的平均价格溢价，然后还有大小股东协商，最后达成股东大会同意，监管批准。总的来说，私有化邀约是中概股退市非常常见的一个举动，完美世界、奇虎360都是这么回来的。
但是，滴滴这个确实有点让我看不太懂了，按照我对这份声明的理解，这里面有3个关键信息，1、我们会从美国市场退市。2、 美国市场的ADS股票大概率会转成香港市场的股票（可能没有私有化邀约？）3、这事儿股东大会还没有通过，但是公司已经发声明了，箭在弦上不得不发，后续我们再讨论细节吧。
滴滴的这份声明，真是太有滴滴味了，充斥着一股先斩后奏的味道，上市的时候这样，退市的时候还是这样，戏剧性三个字，都不能用来形容滴滴的整个上市事件。这背后到底有什么样的复杂纠葛局面，真是让人不得而知，在传出退市消息后不久，又有媒体爆出，滴滴旗下部分APP在中国应用商店“恢复上架”，包括滴滴加油和英文版的DIDI-RIDER。
恢复上架，看起来好像是监管层放松了对滴滴的态度，但是有人又指出这两款应用本来就不在之前的下架名单，看起来不过是有人蓄意误导？
从最低调的独角兽上市，到莫名其妙的转板退市，扑朔迷离是我对滴滴事件最大的感受，分不清哪个是真相，哪个是误导，唯一可以确定的就是，滴滴依然面临着无比巨大的监管压力，同时，应该还有来自股东机构的错综复杂的利益分割。
退一万步说，假如滴滴这个方案能够通过股东大会，那么这里面的难度是什么呢。
这里面有个最重要的点就是，滴滴此前并不是没有尝试过去港股市场IPO的，但是滴滴没有通过港股市场的合规审核，因为港交所的IPO申请里面，对于网约车有个重要的监管意见，就是滴滴每一个网约车运行城市，都必须要有网约车运营牌照。（SEC好像不管这个，只需要做RISK FACTOR的风险披露？）
这对于滴滴来说，是一件难度极高的事情，问了下网约车行业的朋友，每个地级城市的网约车牌照都需要申请，而每个地级城市针对网约车又有不同的监管细则。网上搜了一下滴滴的牌照数量，媒体披露滴滴2019年拥有129张牌照，但是中国有293个地级市，我猜测，即便到今天，滴滴或许还有一半左右的城市并没有完全获得网约车运营牌照，那么如果滴滴要去香港上市，那么滴滴是要砍掉这一部分不合规的业务吗，这无疑对滴滴的资产估值产生巨大的影响。
除了来自交易所上市的风险问题，似乎股东问题也是滴滴难以解决的一个重要问题，滴滴作为出行行业的龙头，拥有大量的地理和出行数据，高度敏感。但是滴滴的最大股东却是外资软银集团，股东利益和国家安全利益有潜在的冲突可能性。而最近SEC又通过了一个修正法案
SEC Approves PCAOB Rule to Establish A Framework for Determinations Under the Holding Foreign Companies Accountable Act
简单的来说，就是SEC对于不满足PCAOB审计要求的上市公司，拥有停止交易和勒令退市的权利，而PCAOB曾经要求中方提供审计底稿和穿透披露政府股东，这一举措以前似乎都遭到了拒绝。
合规问题、利益冲突、甚至去香港上市，机构投资者能否忍受香港的低估值（香港市场的平均估值似乎一直都在全球主流交易所里面最低那一档里），这些都是在摆在滴滴这家公司面前非常复杂的问题，但是，在香港上市，又似乎是在协调各个利益方中，最能达成某种平衡的妥协解决方案，这也难怪在滴滴退市去香港上市后，港交所一天能涨4%，显然市场认为博弈的最后，会大概率便宜了港交所。
“数据安全”"共同富裕"“反垄断”“防止资本无序扩张”，这些问题似乎在滴滴身上都会有所体现，我甚至有种感觉，监管、股东和滴滴管理层最终的博弈结果，似乎都在给中国在管理中概股IPO市场上打一个标准样板，填补这一块过去的空缺，相较于遥远彼岸的美国市场，香港市场赋予了中国对中概股管理的更多实际权力，在中概股IPO这场盛宴上，不敢说音乐停止，但是至少，会有一个DJ告诉大家，应该跳什么舞，唱什么歌，充分的给与足够的Guidance。
显然，整个中概股市场似乎都处在一个范式转移情况当中，投资的难度和复杂性陡然上升，套用一句时髦的政治语言，改革正在进入深水区？
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写到最后，一手中概加互联网股票的我，真是留下了男默女泪的伤感...股票亏的钱，只能靠工资对冲了。

我毕业就从事地方招商引资工作了，6年来，见遍了大大小小的企业。
在我心个人心里，我对企业的评价很粗暴（不代表我们单位哈）。
卓越企业：追求利润+社会责任（这种企业我这么多年只见过一个，还是一个小企业）
优秀企业：追求利润+拿政府补贴干补贴规定的事
良好企业：追求利润+不干乱七八糟的事
一般企业：追求利润+拿政府补贴悄悄干一点不是补贴规定的事（无伤大雅）+有点小心思但不干乱七八糟的事
劣质企业：追求利润+骗政府补贴+压榨压榨员工
蛀虫企业：极致追求利润+骗政府补贴+过分压榨员工+骗社会的钱（圈老百姓的钱）
不该存在的企业：极致追求利润+骗取政府补贴+极致压榨员工+搞不应该的垄断+圈钱+把钱带到境外+找国外爹
可惜很多致命的企业，就是不该存在的企业。
（(✪▽✪)请各位关注一下我这个宝藏女子吧哈哈哈）

增量都挖的差不多了，国内近似垄断地位已经形成，就只剩下挖掘存量了，还要出让股权获得融资干啥？
开拓海外市场？估计很难，这类企业并没有太高的技术门槛，可复制性很强，主要是靠竞争期间拼谁的家底厚，国内人脉广，资本火并中熬死对方，形成近似垄断地位开始吃存量，存量供需双方一般又形成了惯性，乘客和司机的议价权都在下降，这时候还出让股权引入融资，拿什么来维持资本收益呢？要么吃司机和乘客，要么吃投资者，股权变现。
值得注意的是，一般上市都是大张旗鼓，而滴滴在美的上市却生怕人知道，时间也非常敏感，金融资产抄的是预期，你从美国上市又退市本身就有成本，关键是投资者信心也受到了冲击，在香港上市还能不能做到想要的估值和融来相应的钱要打一个问号。

滴滴绕了半天，最终还是决定要从美国退市，这个决定对于他们的大股东和管理层而言，肯定是痛苦的，但是现在他们不痛苦，将来苦的可能就是别人了。


滴滴出行宣布，经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。


滴滴当初是非常非常低调的跑去美国上市，有多低调呢？以前国内的企业要是成功在美国上市，一般都会宣传一番，最不济的至少搞个敲钟仪式。但是滴滴把这一切都省了，连内部庆祝都没怎么听说。

这个架势，有点趁人不注意就上市了的那个意思。之所以要这样，是滴滴很清楚，这个时候去美国上市不太合适，归根结底的是涉及到一个安全问题。

这个安全有两方面，一方面是常说的数据安全，滴滴有超过4亿用户，它有大量用户数据，包括家庭地址，电话，日常行动路线，这些数据多了，可以形成大数据，从这里面可以挖掘出很多关系国家安全的东西来。

另一方面，滴滴在美国上市，就同时要接受美国监管，当美国以监管名义要你提交一些敏感数据的时候，你就难办了。如果你不提交，那美国进行长臂管辖，你听谁的？滴滴有上千万的司机，这又会影响经济安全的问题。

要想避免这些问题，去美国上市肯定不是个好的选择。那当初为啥非得去美国上市呢？可能有两个原因，一个是美股的估值高，一个是套现出来的是美元。总之应该是股东急于套现，否则想不通为啥这么着急。

当然现在也不用急了，既然目标暴露了，那就踏踏实实慢慢整改吧，这样大家都放心。

从两个方面来说。
首先，被强制启动纽交所退市，意味着前阵子国家入驻滴滴监管确实发现了问题，而且肯定还不是一般的问题。
这两天B站那边有视频解读，说滴滴实质上是在上演“田氏代齐”，通过资本入局的方式将手伸向政府职能领域，掌握原本只有政府才应该拥有的数据信息，危险非常大。
即便不从这种角度想太多，但如果说一家企业掌握了市场上绝大部分（记得不低于90%）的网约车出行数据，并且还都是“实名制”的话，那这玩意确实细思极恐。
但另一方面，既然国家还允许滴滴回到国内，去香港上市，也就证明没有打算彻底掐死这家公司。
具体原因是啥，也许是担心整个网约车市场波动（毕竟滴滴承载着当前市场绝大多数的网约车岗位资源），也许是不想弄得太过于满城风雨，也许是接下来会有国家资本参与，直接介入到滴滴的运营工作当中……
其真实原因，短期内可能不是普通人能了解的。
但在滴滴启动香港上市方案的同时，我们倒也可以关注下这家公司在管理层方面是否存在人员变动，比如说总裁会不会换人？
几年前，总裁的地位应该不动如山，但通过最近这段时间一系列的舆论造势，什么都有可能发生。