前两期分别说了说中植系是一家什么样的机构和这次爆雷的是什么产品。这期我们聊聊通过中植系爆雷事件，我们能学到什么？
其实，所有的金融产品无非卖的都是一份保证、一份预期，说白了就是一张欠条。那么，假如有一个人找你借钱，你除了关心利息以外，是不是也会很关注这个人的还款能力和还款意愿？而映射到金融产品上，还款能力就是其抵押物，不管哪类金融产品都会有一个特定抵押物（底层资产），像保险这类标准化产品，能够发行就一定是通过监管严格审核的，其底层资产、资金流向、投资比例等都会有严格的要求。但是非标准化产品（俗称「非标」）的各项指标就未必那么健康了，所以，如果你搞不懂这类非标产品的底层资产是什么，是谁的，那么，利益再高也别买。而还款意愿就是指其违约代价高不高，其管理人是否有道德风险（例如，是否会挪用资金、跑路等），这些可以从企业性质、注册资金、企业年资等方面来判断。
总的来说，一家金融机构是否对经济周期，对风险有足够的敬畏之心，是会表现在其发行的产品上的，就像某些号称「年度爆款」的保险理财产品，它们拥有「快速回本」、「强流动性」还有「高佣金」，你想想，一家保险公司的投资资产得有多好才能许诺如此多的利益？纵观这几年市场上，会发行这类产品的保险公司大多是年资很短的小公司，其抗风险能力真的就是一个问号了。
最后，给大家一个标尺，目前最新的LPR利率（即央行基础利率）是3.45，所以，假如你在市面上看到比3.45高的理财产品就要小心了。你仔细想一下，假如一家公司资质好、抵押充足，放着3.45的利率不去银行贷款，而是用更高的利率去其他渠道融资，难道这家公司傻疯了？
连着三期的《中植系爆雷事件的思考》就说到这里了。不管怎样，都希望我们至少能从这次事件中收获一点——凡事无绝对，对风险要有敬畏之心。 |
