自8月以来
中植系兑付风波不断
①多家上市公司
持有的中融信托产品逾期
②消费者关注
中植系持股的险企情况
③横琴人寿发声明
中植无控制影响，无存量关联交易
相比投资端踩雷
“大股东、关联交易”更需关注
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“中植系”兑付风波
其持股的两家险企，受关注...
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1. “中植系”兑付风波：从财富管理公司-中融信托！
最近一段时间，备受金融圈关注的消息，莫过于中植系和中融信托的兑付风波。
自8月以来，已经有多家上市公司表示，其持有的部分信托出现逾期，背后都与中融信托有关。
从这家上市公司的公告，可以看到公司是通过恒天财富资产管理公司，购买的两个中融信托的产品，合计6千万。
这两个产品的预期年化投资收益率，分别为7%和7.2%，截至公告披露日，本金和投资收益尚未收回。
其实，在此之前，中植系的财富管理公司，已经被爆产品出现逾期，同时，中植系的债权类产品募资和兑付也被暂停。
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2. 中植集团：战略参股横琴人寿和恒邦财产！
近几年，中植系凭借其庞大的财富顾问团队，管理的资产规模较大。
据一位财富顾问的透露，恒天财富有15万名高净值客户，投资金额高达2300亿，可见这一逾期兑付事件的影响，较为广泛。
而这也引发了，大众对中植系投资的其他公司业绩的担忧。
目前，中植在保险业的布局，有两家公司分别是恒邦财产和横琴人寿，持股比例均不足20%。
按照保险公司股权管理办法，中植是这两家公司的战略类股东。
不过，需要注意的是，中植在两家公司持有的股份，均存在质押或冻结的情况。
近期，受利率接连下调，理财产品全面进入净值化时代等影响，保险产品凭借长期锁定利率的特点，成为不少人投资的首选。
因此，中植系的问题一出，大家也担心会对其持股的两家险企造成影响。
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横琴人寿发说明
中植不具控制影响，提出转让股份
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1. 横琴人寿：说明与中植系关系，无存量关联交易！
其实，这个问题大家也不必太过担心，这一点，透过横琴人寿的说明，能够了解的更清楚。
据悉，横琴人寿近日向其部分合作方，发出《关于横琴人寿与中植集团有关情况的说明》。
在这份说明中，有三点需要关注！
一是，中植集团对横琴人寿，不具有控制或共同控制影响。
二是，公司成立以来，曾投资过4只中融信托管理的产品，累计金额为7.9亿。
但是，这些产品都是基于市场化原则投资，而且，已经于2021年底前全部结束，并收回本息。
三是，公司与中植集团，及其关联方无任何存量关联交易。
而且，按照全面穿透到底的原则，公司成立以来从未以任何形式，直接或间接将资金投向中植集团及/或其关联方的资产。
基于这三点说明，无论后续中植系的兑付如何进展，对公司的投资方面，不会有太大影响。
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2. 股权占比不足三分之一，不会有较大影响！
至于，中植集团持有的公司股权，也不必担心。
一方面，是早在2022年5月23日，中植集团已经向公司发函，表示基于自身经营考虑，拟出让其持有的横琴人寿全部股权。
另一方面，由于其持有的公司股权，占比不足三分之一，即使后续股权转让，也不会对公司经营带来太大影响。
此外，可能有的人关注到横琴人寿，继2022年亏损1.6亿后，2023年上半年又亏损1.45亿。
从截至2023年3月末的数据看，其发生违约的两个投资产品，本金余额为19.5亿。
不过，这两个分别是国通信托和华夏幸福系列的金融产品，公司已经相应计提减值损失。
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相比投资端踩雷
“大股东、关联交易”更需关注
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1. 平安踩雷华夏幸福，也未造成太大影响！
其实，保险公司作为资产和负债双轮驱动的典型代表，因为投资市场波动踩雷，导致亏损并不是个小概率事件。
比如，此前相继踩雷方正和华夏幸福的平安。
不过，需要注意的是，这个投资端踩雷的风险有多大。
还是以平安为例，虽然此前华夏幸福一事的风险敞口高达540亿，但是，这笔投资在公司8万亿的组合投资中还是很小的一部分。
而且，“敞口540亿，并不代表损失就有540亿”，所以，固然投资下滑会导致利润下降，但还未影响公司正常经营。
详见《平安为华夏幸福，计提减值182亿！计提后，净利润同比仍增长！》
因此，投资端踩雷对于险企的经营影响只是表象，至于，那些极端风险情况发生的背后，往往都伴随着“一定程度上的违规行为”。
2. 中融人寿：高额亏损背后，或与关联交易有关...
比如，中融人寿，因为连续高额亏损，已经“资不抵债”，之前我们已经写过。
详见《又一例！资不抵债，亏了又亏的中融人寿，母公司中天金融巨亏超百亿，面临退市风险！透露子公司投资收益低，恐不能覆盖成本...》。
但是，近期有媒体报道，监管已经向中融人寿下发行政处罚决定书。
其中，指出中融人寿存在与合众人寿，通过“互投”的方式，逃避关联交易审查问题。
以及，利用投资谋取不当利益，违规将信托作为通道，开展资金运用等“七宗罪”。
3. 大股东的诉求，关联交易...
看到这儿，大家不难发现，无论是此前被接管的公司，还是，现在已经不披露报告的中融人寿、珠江人寿、前海人寿等。
关联交易和大股东，都是关键词，与这些公司的发展密不可分...
其实，这些公司大股东的背后，可能也有共同的诉求！
这一点，从多家公司都与房地产业，有着很深的关系也能看出来。
而这一切背后，此前，原银保监会主席郭主席，也曾在国新办上回答记者提问时表示，“房地产的问题应该说现在金融化、泡沫化倾向还比较强。”
THE END. 风险时刻在变化，透过现象看本质...
其实，近期大家对保险公司的关注度提高，从侧面看，也与大家的“避险”情绪高涨，和对“刚兑”的重视程度有关！
这也是近期保险产品热销的核心...
但是，谁又能预言十年后，甚至几十年后的风险呢？就像没有人能预料明天和意外谁先到一样...
当然，很多事情回头去看，往往也是有迹可循的，只是，要透过现象看本质...
从消费者的角度看，购买一个长期限的保险产品，还是要在了解自己需求，基于自身风险偏好基础上，理性选择。 |
