很多人并不清楚国有企业改革的历史，把联想当成了国有企业，实际上，联想从来都不是国企，创立之初的联想是“大集体企业”。
这种企业出现的背景是第一次“下海潮”，80年代中期，城市人口暴增，但是国营单位提供不了足够的岗位，于是鼓励职工跳出体制，自谋生路。当时政府对下海创业有一定的政策支持，比如可以主动要求“停薪留职”，从要求单位借款、投资等等。
但是当时的法律并不支持私人创办企业，个体户可以，雇员超过7个人就不行了，超过7个就是资本主义了。1982年，也就是下海潮发生的前一年，还有3万多人因“投机倒把罪”被捕，所以有一定规模的企业都会选择挂靠到国企或者政府机关名下，成为国企的子公司。
这种企业又不是真正的国企，政府不干涉企业的经营，人事关系不由组织部掌握，产生的亏损与财政无光，利润也不用上缴。本金赔光了就倒闭，产生的利润按照与挂靠单位间的协议分配即可，这种企业后来被归类为“大集体企业”。
除联想外，80年代创立的著名企业，比如万科、TCL、中兴走的都是这种路线；这种模式政府是鼓励的，但是后来发现了一个问题，就是产权不清晰。企业的启动资金是由国家提供的，但是这笔钱算是投资还是借款一直有争议，企业与挂靠单位间具体有什么协议，合不合法，没人能说的清楚。
1992年，市场化改革开始，国家开始要求大集体企业进行股份制改革，明晰产权；最初，很多人要求要求国家100%持股，造成的结果则是技术骨干集体出走，另立门户。国家吸取教训后，不再鼓励国资100%持股，因为国家对各级政府的经营水平是非常了解的，失去技术骨干的国资方根本经营不下去，于是探索出一种被称为“国有民营”的模式，中兴是第一个采取这种经营方式的企业：
1992年12月，因为产权纠纷，以侯为贵为首的中兴骨干集体出走，创立了“深圳市中兴维先通设备有限公司”，失去技术骨干的国资方经营不下去，只得把侯为贵等人请了回来，双方约定中兴工会占股49%，负责公司的实际运营；国资方占股51%，不参与公司的管理，这种模式在当时被称为“国家所有，授权经营”，也就是国有民营。
随后改制的企业大都采取了类似中兴的方式，联想也不例外，与中兴不同的是，联想工会只获得了企业的经营权和35%的分红权，国资方持股100%，享有65%的分红权。
国有民营的经营方式也是有问题的，当时的中国没有股东保护机制和职业经理人制度，不参与经营就意味着没有收益，这点国资方是非常清楚的；至于监管，政府连直接经营的国企都监管不了，更别提监管这些“国有民营”企业了。
2000年前后，“国有民营”企业进行了第二次改制，引入公众资本来制衡管理层，一般来说，国资方和管理层都更倾向于外资（含港资、台资），因为外资实力强，监管机制完善，对单纯的财务投资者更友好，也不会轻易插手企业的管理。而内资路子普遍比较野，经常搞得乌烟瘴气，典型的案例就是90年代的万科股权之争，最后以引入华润（港资）作为大股东而告终。
联想私有化的过程大致也是如此，当时普遍认为这是一种多赢的模式，实现了“国资增值、员工得利、企业发展”的目的。在目前的联想控股里，国资依然是占大头的，持股比例为中科院36%，联想管理层和工会35%。
实际上，联想管理层和工会持股35%，这是财政部在2001年定的，这么多年来联想管理层从未尝试过突破这个比例，哪来的什么侵吞国有资产？
这也许多企业家支持柳传志的原因，80年代起步的企业大多经历过类似的改制，通讯领域的中兴，半导体领域的京东方，家电领域的海尔、格力、TCL，食品领域的伊利、双汇都是如此，这些企业的改制都是国家大力支持的，甚至还被当做典型案例来宣传，结果到了现在莫名其妙的成为了“侵吞国有资产”和“买办企业”。 |
