爱奇艺被腾讯抢走太多风头

作者 | 黄昱
编辑 | 刘宝丹
去年初，刚走过 “奇迹之年”，又迎来了现象级爆款《狂飙》的爱奇艺，被创始人兼CEO龚宇戴上了“爆款制造营”的帽子；然而，今年来，爱奇艺没能守住这个名头，上半年只有《追风者》这一部爆款。
在头号竞争对手——腾讯视频爆款连连的背景下，爆款断档加上用户黏性不足，爱奇艺难以避免地遭受了业绩下滑的阵痛。
8月22日，爱奇艺公布业绩显示，2024年第二季度营收74亿元，同比下降5%，环比下降约6.3%。其中，会员服务收入45亿元，同比下降约8.2%，环比下滑6.3%；在线广告服务收入15亿元，内容发行收入7亿元。
广发证券指出，爱奇艺收入弱于此前料想，主要因部分内容在二季度播放表现不及预期，以及其他平台播出内容表现优异，导致会员和广告收入增长承压。
收入下滑的背景下，爱奇艺盈利情况也不太理想。今年二季度，爱奇艺Non-GAAP（非美国通用会计准则）归母净利润约为2.5亿元，同比下滑57.6%；Non-GAAP运营利润为5亿元，同比减少36%，运营利润率为7%，同比减少3个百分点。
不过，值得一提的是，过去十几年，几乎所有长视频平台都处于“烧钱”的状态，2022年爱奇艺迎来了拐点，首次实现全年运营盈利，到今年二季度连续9个季度实现了正向的运营现金流。
优质内容是长视频平台的立身之本。2022年和2023年算是爱奇艺比较风光的两年。2022年，爱奇艺共有5部剧集热度值破万，要知道，在此之前爱奇艺仅有两部剧集热度过万。截至2023年底，爱奇艺热度破万的剧集已经达到十二部。
然而，今年以来，爱奇艺在爆款剧集的产出上明显后劲不足。上半年唯一一部热度破万的剧集《追风者》在一季度开播，到二季度初收官；而收获了好口碑的《我的阿勒泰》，并没有成功跻身爱奇艺站内“热度破万”剧。
尚未像奈飞那样拥有成熟工业化制片水平的爱奇艺，现在还无法戴稳“爆款制造营”的帽子。
风水轮流转，在经历了两年的低迷之后，爱奇艺最大竞争对手腾讯视频，在今年上半年迎来了大爆发，凭借《繁花》《与凤行》《庆余年2》《玫瑰的故事》接连四部爆款影视剧，坐上了高位。
爱奇艺也不是没有努力过，但为对垒《庆余年2》，而紧急上线的《狐妖小红娘》却“扑”得悄无声息。
另据云合数据，从今年上半年TOP20剧集播放份额来看，爱奇艺降至20%，低于腾讯视频和优酷。
受爆款剧集断档影响，爱奇艺会员服务收入自然受到影响，首当其冲的是会员数量。不过，紧跟海外流媒体巨头奈飞的步伐，爱奇艺从今年一季度开始不再披露会员数。
历史数据显示，爱奇艺日均订阅会员规模已从去年一季度的1.29亿下降至第四季度的1.003亿。
腾讯视频则依然披露这一数据，今年二季度，付费会员数同比增长13%至1.17亿，环比增长0.8%。
对于不再披露会员数，爱奇艺管理层给出的解释是，仅通过特定时间周期的会员数不能客观地反映会员业务进展，未来核心目标是实现长期会员收入的最大化。
不过，按照二季度爱奇艺会员服务收入下滑，但月度平均单会员收入（ARM）却实现同比增长的情况推测，今年二季度，爱奇艺付费会员数应该是同比下滑的。去年二季度，爱奇艺付费会员数约为1.11亿。
今年二季度财报电话会上，爱奇艺高级副总裁段有桥表示，未来一段时间爱奇艺将重点发展会员的规模，整体目标依然是驱动会员收入最大化。
龚宇也指出，第二季度，行业内的充分竞争对长视频发展具有积极意义，提升了长视频相较其他娱乐方式的吸引力。其坚信长视频行业实现长期发展的关键在于优质内容供给的持续性，以及内容质量和商业收益的双赢，这也是爱奇艺不变的追求。
然而，在追求会员收入最大化的道路上，爱奇艺还没有找到一个平衡点。难以回避的是，今年以来，爱奇艺多次因为“套娃式”收费被送上风口浪尖。
这并不是爱奇艺一家遇到的难题。十多年前，“爱优腾”等长视频平台开启了会员业务的试水，通过提供更丰富和高品质的内容，逐步培养起了用户付费观看的习惯，在这一阶段，会员数量成为各大平台竞争的重点。
如今随着移动互联网进入存量竞争、中短视频平台迅速崛起，长视频平台的会员数量增长和日均使用时长面临天花板，“爱优腾”都开始将更多心思花费在新盈利点的挖掘上，这时候稍有不慎，就容易引发用户的不满。
内容质量与盈利紧密绑定。交银国际指出，下半年，鉴于《错位》《唐朝诡事录2》等新剧热度表现不俗，预计会员收入恢复环比增长。但上半年剧集疲软表现，显示单平台内容成功率仍有波动，预计季度间会员收入波动持续。
如何稳定产出爆款，以及提升会员黏性，依然是爱奇艺要克服的难题。
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