优等生万科到底发生了什么？
http://pic1.zhimg.com/v2-74204343a2d77a2c2984b695e6fd030c_r.jpg故事的起因是万科美元债跳水。
10月26日，万科的境外美元债跳水。2024年3月到期的5.35%债券每1美元面值下跌7.5美分至84美分，2025年到期3.15%债券下跌9美分至59.2美分，2024年6月到期的4.2%美元债券下跌7.3美分至77.2美分。
然后，某些自媒体说，优等生要暴雷了。
屁！
咱们先弄清楚美元债到底是咋回事好不好？！
美债票面价值下跌是很正常的现象，尤其是鲍威尔说，没有迹象说明美元不停止加息。这个大背景下，几乎所有的美债票面价值都在缩水。
先说万科的美债，再说其他的美债。
万科100元面值的美债，发行价格可不是100，而是95、90或者85刀乐，等到到期后，买债的收回来的是票面100刀乐。
现在有人缺钱了，原来90刀乐买的，现在准备83刀给卖了。
卖了干什么去啊，去存美国的银行里，换取更高的收益。
美元存款利率现在已经过5%了，10年期美国国债收益率到了5.02%
相比海洋彼岸的房地产市场，美国国债的稳定性还是要高那么一点点的，所以，就有了房企美元债票面价值的缩水。
小道消息，某票面100刀的美债，在美债市场上的成交价是48刀。到现在为止还没看到这笔美债债务人的大面积负面信息，债务人同样是地产优等生。
我去看了万科的三季度财务报告。很容易找到的，在万科的官网上就有。
三季度末，万科的现金是1036.8亿元，但不确定这个有没有包括包括在资金监管账户的现金
存货是8147亿元，这个存货主要是已取地未交付的货值
其他应收款2692亿元，如果现金不包括监管账户，这个应该包括吧，有了解财务的给解释一下
合同负债4075亿元，这个是卖了还没有交付的货值
其他应付款1619亿元，这个是按节点付给各个供应商的钱
长期借款2150亿元，这个是欠银行的钱
总资产减去总负债，万科的报表上显示还是正值，我算了一下，大概是4072亿。
先做下声明，万科的表外负债不知道规模多少。
从显示上看，在这个鸟样的楼市下，万科还是个优等生。
至于美元债，只要不逾期，都不会出大问题。 总结下来，约等于“只要恒大不爆雷，问题都不大” 现在的情况是，卖了房收回的钱，基本要冻结一年，管你要还贷款还是支付出让金，都自己想办法另外筹钱。
两份钱才能做一份生意，对一个高杠杆经营的行业，必死无疑。 请问为啥会需求冻结一年？ 既然万科的美债现在收益率那么高，万科还不赶快自己收了，比搞开发挣得多多了啊 表面上的原因，是怕开发商还有些不透明的债务或纠纷，会影响房子的交付后的使用。例如一房两卖。所以目前实际操作中，都是房子交付之后还要冻结一年。
因为房子都是期房，交付前就卖了，实际冻结时间都是超过一年的。 很麻烦，不是有钱就能回购。
1.资金出境问题
2.回购合规性 实际上的原因呢 这合理吗[捂脸]听起来是一个无法支持行业健康发展的政策啊。 不可能吧
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